周五A股市场继续呈现震荡上扬的格局，今天两市低开，随便在资金的推动下一路震荡上扬，沪指最终全天报收一根14个点的小阳K线。今日盘面上，酿酒、汽车、有色、等板块涨幅居前，白酒、港口航运、汽车零部件板块同样涨幅靠前，金融、医美等板块表现低迷。收巿数据显示，北向资金全天实际净买入24.43亿元，本周累计净买入超55亿元。整体来看，从目前机构抱团板块的情况来看，意味着机构业绩考核时间窗口导致的调仓减仓逻辑在兑现。虽然经过本周连续三天的反弹，市场再次的来到了周期阻力3387点关口，虽然下周距离阻力关口很近了，但是毕竟没有成功的突破过去，所以大家依然要谨慎对待，毕竟仅是缩量的“红三兵”！按照市场规律来看，每当月尾A股皆不太平，因此下周仍然要谨慎为主。

周五财经要闻：一、银保监会：为老有所养提供保险力量。二、人民银行20日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率2.2%。鉴于今日有1600亿元逆回购到期，人民银行实现净回笼800亿元。三、商务部：对加入CPTPP持积极开放的态度。四、农业农村部：以更大力度统筹谋划推进新一轮农村改革。五、北京时间11月21日早晨即周六早晨，富时罗素将宣布全球股票指数系列评审结果。根据此前富时罗素的指数调整经验，此次评审不调整A股纳入因子，部分中国股票或将被新纳入或剔除富时罗素旗舰指数。富时罗素官网在2020年2月公告的年度指数评审计划显示，11月20日收盘后（北京时间11月21日早晨），富时罗素将对富时罗素全球市场指数，富时罗素小盘股指数等进行相关评审，评审结果将于12月21日收盘后生效。六、银保监会首席会计师马学平：保险业受托管理和投资管理的企业年金基金规模均超过1万亿元。

周五A股三大股指震荡上扬，上证指数报3377.73点，上涨0.44%；深证成指报13852.42点，上涨0.54%；创业板指报2667.09点，上涨0.83%。盘面上，两市个股涨多跌少，燃料电池、新能源汽车、可燃冰、稀缺资源、充电桩、特斯拉等板块涨幅靠前；猪肉、智能电视、远程办公、光刻机、小米概念等板块跌幅靠前，两市近50只个股涨停，8只个股跌停，创业板上涨近1%，走势强于主板。技术上，今日三大股指开盘分化后集体冲高翻红后维持窄幅震荡，临近尾盘再度冲高，创业板指一度涨超1％，沪指最终全天报收一根14个点的小阳K线，沪指迎来“红三兵”。今天沪指继续沿5日均线小阳拉升，本周总体表现强势，快接近上周的高点了。但是，本周创业板跌幅最大，其次是中小板。另外，沪指的30分钟分时以反弹的形态走势为主，主要的小压力集中在近期的3387点的小高点上；而60分钟线同样是一种反弹形态；可以看到主板股指短期的小趋势仍以反弹走势为主。主板股指依旧会维持箱体震荡格局，除非有外力打破这种格局。周线级别上来看，本周收出周阳线，使得下周再次面临周线是否金叉的选择，而本周碎步小阳的格局后市只有二种结果，一是出现中阳向上突破，二是突然出现扭头向下。综合分析：预计2021年A股的慢涨将经历三个阶段，分别是轮动慢涨期、平静期、共振上行期；配置上建议紧扣行业景气轮动，兼顾政策催化主题。首先，欧美经济缓慢修复，中美博弈趋于缓和。其次，A股盈利明确好转，打开行业轮动空间。再次，货币财政回归常态，规划落地催化主题。最后，外部流动性依然宽松，国内流动性整体稳健。预计明年A股将吸引净流入资金约7000亿元。

热点展望：周五上证指数收盘涨0.44%，录得三连升；创业板指涨0.83%。汽车股掀涨停潮，RCEP概念风云再起，资源股、酒类股活跃；金融股走弱，半导体题材仍低迷。预计后面市场还会反反复复，在严格执行操作标准的情况下，这里仍旧适合灵活性做多。从资金细节方面来看，超短线盘面受周期板块赚钱效应的影响，科技类板块面临资金分流转向做多周期类板块的迹象。整体资金生态偏回暖的情况下，板块多杀多是没有持续性的。需要关注配置型资金大量级介入，以及高风险偏好资金走出板块性妖股机会，可能会带来中级反弹机会。建议持股观望为主。

沙漠雄鹰（李德升）2020年11月20日下午15：05 于深圳

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