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供求关系决定了难有大行情

周末消息面上，证监会禁止资管业务的所有通道业务，这对股市来说是一个利空。不过在我看来，这也只不过是此次去扛杆任务的持续，并不能算加码，短期来说也不会造成大的冲击。

但是这也透露了一个信号，监管和改革，并不会因为股市的涨跌而随意中断。金融去杠杆还将继续深入和推进，对整个资本市场，包括股债房都会构成一定的影响。

政策的走向也和我2月25号所作的推演相符合：

对于股市来说，最直接影响涨跌的因素自然是资金供求关系。今年以来，新股一直不间断的发行，每周十家，大概60亿左右，一个月就是240 亿，一年就是2800亿左右，当然我只是一个简单的测算值。

但是资金供给方面，看不到放水。央行也没有放水，股市没有增量资金进来，不断发行的新股会分流资金，又没有足够的资金来接收这些筹码，自然会造成股市的不断低迷。

很多人都在预测什么时候来大行情，今年，明年，后年。实际上我们该要真正醒悟的时候了，牛市不是幻想得出来的，就算是过去有多少轮牛市，在怎样的环境中产生，都不能成为未来的依据。

股市会不断的重复，但并不会简单的重复。

大家有没有想过，现在一个月发行40只新股，一年发行500只新股，新股排队问题解决了，但是又会形成新的燕塞湖，因为2-3年之后这500只新股大非要解禁，又会形成新的供给，如果没有足够的新增资金接筹，同样会造成供大于求。

明年以行的，又在往后一年形成新的解禁，依此类推……

所以短期期待大牛市是不切实际的了，供求关系决定了很难有大牛市，除非退市制度真正的常态化，有进有出，上市一千家，你退市一千家，那么资金还能勉强可以维持。

仅从指数来说，我在5月17号开盘前建议大盘在指数反弹到20日线卖掉，回踩年线再接，因为虽然央行讲话让“缩表”变成了“扩表”，但实际上还是缩。之后沪指跌破年线并未来回踩成功，一直建议大家在沪指站稳年线前一定要控制仓位。

但是呢，如果单纯看指数炒股，也未必就能赚钱。

过去中国的牛市是所有股票一起涨，一起翻倍，差别只是翻十倍和翻一倍的区别，所以大众眼中认为的牛市就是只要买股就能涨，而且越小盘的越涨。

可现在逻辑发生了逆转，供大于求，这样的情况下，资金就只有选择最优的品种，这一观点我在两个月前就一直不间断的和大家说。

在之前我发过一篇《A股的龙头化将会越来越明显》明确指出了只有龙头公司才能真正的脱颖而出，从过去几个月的走势看，贵州茅台、上汽集团、美的集团、恒瑞医药等等行业龙头公司都是独立的牛市，与大盘的下跌，与股灾无关。

我特别的推荐了美的集团和海康威视，这属于个人喜好，长期关注我的朋友都知道，我个人是倾向于科技类的公司，而不太看好传统的落后产能，美的集团收购库卡，往智化化方向在走，而海康威视作为全球龙头公司，在转向人工智能时代的风口，具有绝对的领先优势。

以前的牛市，之所以股票一直涨，是因为资金足够多，而且加杠杆，当资金足够多的时候，公司的基本面就不重要，盘子越小的就越容易炒作，所以业绩越差，盘子越小的，就越涨，现在恰恰反过来了。

当然，股票不会天天跌，也不会天天涨，再牛的股也会调整，比如上周海康就单日下跌了4.5%，美的就单日下跌了2.6%，但越是优质的公司，下跌就越是机会。遗憾的是每次只要说绩优股，大众都是憎恨、谩骂和诅咒崩盘，其实没什么意义，骂得越多，市场就越合理，因为赚钱的人永远是少数。