消费行业是否已经饱和

今年以来，我对消费板块的推荐和分析频率有点高，分别写了《消费升级的潜力比想象中大得多》《消费股行情能否持续？》《消费股见顶了吗？》《把握消费升级的四大核心》等分析的文章，但每涨一次，必然就会害怕一次，需要理清投资的逻辑。

有群友说，消费股不能投资了，饱和了。特别是空调饱和了。说得其实有理有据，但如果我们把格局放大一点，这一论调其实也是站不住脚的。认为空调饱和了，是该安装空调的都安装了，而空调并不会很快坏掉，需要较长的使用期，所以空调行业饱和了，没有成长了，没有成长，就没有了投资价值。

实际上不是这样的，空调的增长，一方面受到新房周期的拉动，房地产饱和了吗？十年前就有人说房价要崩，当时揣着钱等着崩了买房的现在连个卫生间都买不到了，房地产不饱和，空调就有联动周期。第二个方面，受智能家居时代的催化，以前的家电都是普通电路板，基础功能，但人工智能时代到来了，智能化将融入到生活中来，会带来新的技术革新。第三个方面，换新周期的到来，弥补掉饱和的需求。

这样看来，其实是一个循环，不断旋转着运行的世界体系，谈不上饱和。

你比如说牛奶，十年前你一天喝一瓶牛奶，你现在也可能一天只喝一瓶牛奶，牛奶并没有出现几何级别的增长，也就是说现在的需求和十年前的需求应该没有太大的变化，但是我们看2005年当年伊利股份收盘价复权为93元，而现在伊利股份复权价为2744元，上涨了近30倍，当时肯定也有很多人说牛奶饱和了，谁天天有事没事喝牛奶？

再把地域拉远一些，拉到美国来看，可口可乐多少年的历史了，我自己现在几乎不喝可乐，但我并不能因此判断可乐不行，因为还有人喝，而喝可乐的人也不可能以前一天喝一瓶，后来一天喝十瓶，但是可口可乐过去几十年股价却是实实在在的出现了巨大的上涨。

这里面并不是一个简单的消费饱不饱和，产品饱不饱和的问题，而涉及到公司经营水平，能否形成稳定的口碑，能否提高净利率，只要公司能保持稳定的增长，本身随着社会的发展，通胀也会反应在股价上，因为货币本身是不断贬值的，即便是一个公司10年保持0增长，只要他能维持原有的经营水平，股价的上涨一定会高于通胀的增速。

我们再从另一个行业看看：手机行业。

当年诺基亚火的时候，手机开始了普及，然后大家觉得手机饱和了，如果每个需要手机的人都买了手机，还会有人买手机吗？手机又不会马上坏，得用坏了才坏。但事实上呢，苹果公司和谷歌分别推出IOS和安卓的智能手机后，以诺基亚为代表的塞班功能机慢慢的退出了历史的舞台，现在几乎没有人再用以前的功能机，而全部变成了智能手机，所以站在现在的时点回看，当时的手机不但没有饱和，而且还是一个全新的市场，是零开发的市场，当然是对智能手机而言。

现在智能手机大家也说饱和了，但是以后呢？会不会有新的智慧手机来代替，同样谈不上饱和一说。你只要把时代的时间轴拉长一点，一切都非常的清晰。

想清楚了就明白了，消费需求是一个不断升级的过程，这符合马斯洛需求理论的解释。如果从逻辑上，从经济运行上来论述，大家觉得枯燥的话，最后我用贾平凹先生的散文中的一段来对这种规律作一个结束（摘自《自在独行》）：

“上帝创造万物原本公正平衡，古有杞人忧天，天是永远不会榻下来的，即使地球爆炸了，仍有供人生存的星球。过去我们以木取火，眼看着山上的树木被砍了回家烧光，树砍光了，连树根也刨了，就害怕某一日用什么来烧饭呢，但后来就有了能燃烧的叫煤的石头，叫煤的石头挖尽了，又有了电，或许将来没有了电，烧饭的燃料就会出现别的。”