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医药股的中期机会

周末出了个大数据的消息，今天大数据集体涨停了一批，不过持续性未知。加上我们也不能提前知道利好消息，所以只能看了。不是重点，今天重点讲讲医药股的中期机会。

今年以来，消费股整体表现良好。有一种分析认为，前两年表现好的板块，在接下来的一年走势会垫底。这是用过去的数据来佐证。但是我并不认同这种观点，因为过去已经成为过去，过去的数据并不能印证未来，可归能的话，只要统计过去在哪个月涨得最好，跌得多，就在涨得好的月份做多，跌得多的月份空仓，就能很赚钱。

如果通过过去的数据来量化操作，就能赚大钱，那人工智能的机器人应该完整人类，但事实上，阿尔法狗公司研发的炒股机器人，由于连续亏损，跑输大盘，已经被迫停止了研究，说明股市投资不是一门单纯的科技，里面还有艺术的成分。

回到正题来，医药股其实整体估值不低。板块内估值分化也很严重，仅以绩优的群体为例，有些公司达到了60倍的估值，有些则不足20倍的估值，这里面也无法单纯用一个简单的数据来说明谁好谁坏，或者说接下来的一年，谁会有可能取得超额收益。因为股市还反应对未来的一种期待，公司的治理水平、经营水平、技术储备这些因素并没有体现在市盈率里面。

看好医药股，主要基于三个方面：

第一个方面是医药股的非周期属性，周期股和宏观经济波动的关联性很大，而医药股虽然说持续成长性并不是非常高，但属于弱周期板块。你不管经济好，还是经济差，人都会生病，生了病就得吃药，就得看病。没有明显的兴衰周期，只要公司经营得当，就能保持很长时期的持续增长。

第二个方面是人类需求质量提升，消费升级是本轮行情的一样核心主线，得益于消费需求，这不光是中国的，也是全球性的。但是消费需求不单单在于物质方面，人类你得到了多么美味的食物，得到了多么好玩的电子设备，无论你想去多少国家环球旅行，你必须有一个好身体，没有好身体，一切都是白搭。老话说身体是革命的本钱，我这里可以改一下，变为：身体是享受的本钱。

第三个方面新技术与健康的结合，跨入新时代，新技术新科技越来越渗透进我们的生活，未来的生活必然是人机交互的时代，新技术新科技为传统的医药带来了很多变革，无论是从生产环节，还是研发环节，都使得效率大大提升，同时新科技也让很多之前医学界改以解决的问题逐一被攻克，很多以前想都不敢想治的大病绝症，未来可能都会像治疗感冒一个普通，这为医药行业的升级提供了一个良好的环境。

其于这些，我继续看好未来医药股的表现。主要看好三个方面的医药股机会：

一、创新药机会：中国创新药非常少，而且可以说少得可怜。中国也没有什么世界级的医药公司，创发实力强的都被美国占据了，强生、瑞辉这些占据了产业链的高端，中国大多是做些生产环节赚取低毛率的钱，中国在12万个药品审批号中，95%为仿制药，这当然与大国崛起的目标是不相符的，因此我看好未来政策和资本对创新药的投入，看好具有创新药研发实力的公司，这里可以以恒瑞医药为代表。

二、仿制药机会：刚刚说到了，中国绝大多数是仿制药，因为很多公司没有实力研发新药的，加上研发周期长投入大，本身也没有几家公司敢投入，但是仿制药的格局也将发生变化，国家之前出台了政策，CFDA发起药物临床试验数据核查，发现很多公司数据造假，使得药品申报数据大幅下降，很多没有实力的医药公司被赶出了市场，这加剧了市场的优胜劣汰，具有实力的仿制药龙头会更加强者恒强，这里以复星医药为代表。

三、疑难药机会：传统的医药公司，都是以生产普通仿制药为主，但是人类还有很多重大疾病有待解决，每研发出一个疑难症的药物，都能有效的改善全人类的健康，这些公司承载着较大的使命感，再加上未来政策上进一步普及大病医保，很多疑难病的药品列入医药，将会为这些公司的发展开创出更宽的道路来，这里以长春医药为代表。

大家也可以按照这些思路，去挖掘出自己看好的上市公司，然后找好买点，买入并持有，分享经济发展为医药行业带来的红利。