这是本人08年第一篇文章。之所以这么久未写，是因为很多事情还看得不太清楚。那么现在看清楚了吗？确切地说，现在也不十分清楚，只是有了一些心得，与大家互相切磋，互相学习罢了。

上篇博客本人提出，5400—5500点后大盘会有个回调，至于调整深度，需视基本面而定。

从1月15日大盘确立回调到2月1日，上证A股从最高5522点下跌至最低4195点，跌幅达千点以上。如何看待这次暴跌呢？我认为，这次暴跌应分两段来看：

第一段是从15日到18日，这四个交易日股指从5500点跌至5000点后，收于5180点，这一阶段本人认为是正常的调整，如没有后来的暴跌，可能在5000点附近盘整成底部。

第二阶段是从21日到2月1日，这十个交易日，股指从5180一度跌破4200点。这十个交易日应属非正常调整。是在大的国际背景情况下形成的一次深度调整。

这次调整表面上看是全球股市联动的体现，即美国影响了港股，港股又影响了A股。但实际上，可能不会这么简单。其背后，可能国家与国际游资或某些国家之间较量。最明显的体现是：在美国大唱次贷危机并一再降息时，而我们的管理层并未出现所谓“救市”的措施。其背后隐藏了国家之间的博弈。这里我们不防从两方面来分析：

对于美国或国际游资方面：5.30后，不只是国内机构与散民，很多游资也被套其中，所以，他们是希望A股泡沫越多越好。当股市泡沫多到一定程度时，再集体唱空A股市场。使日本经济连续十余年停滞不前的上世纪90年代股灾就是前车之鉴。所以，美国一方面希望通过次贷危机影响股市从而影响A股市场，迫使我们的管理层推出利好，刺激股市发展，形成泡沫；另一方面，通过降息等手段，使我们的管理层无法再通过加息手段来抑制股市泡沫。其目的就是让削弱管理层对股市的调控能力。

对管理层方面：其最基本的目的就是让我国股市平衡健康发展，维护国家及人民利益。我们应该对不断上涨的楼市、股市、CPI，对这么多棘手的问题问个为什么，如果没有这么多国际游资，我们何来这么多问题？这是一场没有硝烟的战争，是一场智慧与胆识的较量。大家可以想一想：为什么在美国一再出利好刺激经济的同时，不只是我国，欧盟为什么也没有出利好来救市呢？我想，这里面隐藏了一篇大文章。我们的管理层没出利好救市，实际上已经很明确了：当前的股市只是暂时的低迷，政策救市只能中了老美的圈套。以不变应万变，可能是当前最好的措施。我相信我们的管理层有这样的智慧来应对国际上的各种变化。

好了，说了一堆闲话。说说对08年的股市印象。

对08年的股市，经过这么长时间的洗礼，我认为极可能出现的一种情况就是：走在牛熊之间。

对于牛的一面：主要有

一是中国经济持续向好的前景，这是股市走牛的基础。虽然人民币升值会影响外贸经济，但不要忘了，我国的经济是“三驾马车”，除了外贸久，另外两驾是投资与拉动内需。拉动内需是一驾几年来并未提倡与应用的一驾马车。二是08年的奥运经济。简单地说，奥运经济可直接带来旅游、传媒、商业、餐饮、体育产业等若干板块的发展，其潜在影响更是无法估量。三是人民币升值，对国际资金的巨大吸引力。四是无法控制的CPI上涨对企业利润的影响。五是上市公司体制上的变革，使股市更加健康。我想，这些都是当前股市不断向好的可能。

但是，08年也是非常关键的一年，很多问题让我们不得不慎重地面对当前股市，很多因素会影响股市继续走“牛”。影响股市熊的一面因素主要有：

一是资金面：大小非解禁、红筹回归、创业板推出、股指期货推出等等，无一不是致命打击。二是国际市场不确定因素影响，使股市在风雨中飘摇，令人惴惴不安。三是人民币升值到一定程度后，游资大量出逃。四是宏观上对CPI的调控等一些不确定因素对股市的影响。五是海、峡问题，阿扁闹得凶，会不会有战事等诸多不确定因素。

这些因素出现一两条，足以令股市走下坡路。

所以，基于以上分析，08年，个人以为，股市将行走于牛熊之间。牛熊之间的股市有什么特征呢？

一是波段性强。及少会出现06、07年的大长阳之走势。忽牛忽熊，指数波段特征增强。如波段做得好的朋友大可去做波段。

二是受外界影响加大。美国发烧，香港就会流鼻涕，A股就会打喷嚏。建议大家多留意国际上各国股市动态。

三是政策导向加强。无论牛与熊，关注舆。论导向是没有错的，尤其当前，更是十分重要。如果有人对你说A股不是政策市，你千万别信（反正我不信）。

不写了，大家千万别信我说的。也千万别以此做为炒股的依据（仅以此文写给香香）。