大盘近期创出了反弹新高，上证指数和深圳成指双双突破了年线的压制，适逢经济数据回升，市场情绪比较乐观。特朗普当选美国总统后，道指借助银行等受益板块的大涨创出了历史性新高，市场也在憧憬着A股能再次出现牛市，至少是一轮较大幅度的反弹。但能否实现呢？我们认为有难度。

炒股炒的是预期，比如经济数据回升，市场应该早就炒作这个，而不是等经济数据出来才炒作，强撑今年经济数据的房地产板块已经受到了调控，宏观调控面临着不确定性。美联储加息在即，美元指数创13年新高，人民币这次没有随着美元一起升值，而是选择了贬值，人民币对美元已经到了6.9，2014年以来已经贬值了15%，宏观经济和政策正面临不利因素。好的方面是煤炭有色经过多年的去库存，已经看到一定的效果，焦炭和钢价今年连续大涨就是证明，但我们认为，煤炭钢铁有色去库存依然任重道远，我们认为煤炭有色钢铁当前只是反弹而已，还没有进入涨价周期，从这几个板块的行情就可以看出来，股价没有领先价格上涨，没有反映涨价带来的利润上涨预期。

从技术上看，大盘经过10个月的震荡反弹，虽然整体走势似乎没有变化，但量变引起质变，大盘可能已经完成了一个收敛三角形的调整结构，指数目前已经到了三角形的尖端，再往后已经没有什么选择了，到了必须选择方向的时候，上证指数本周突破三角形的上边，要么是突破，要么是诱多，我们认为，诱多的可能性更大，毕竟中国经济和宏观政策都还没有面临拐点，而除银行以外的板块都还存在高估，所以我们认为，大盘当前还不具备大行情的基础。继续坚持看空，后续诱空才是真正的进场机会。