?境内外超级机构动作惊人 新型牛市已箭在弦上 时间：2012年04月26日 06:55:35?中财网
⊙姜韧 ○编辑 杨晓坤
伴随着证监会股市新政频出，央行释放流动性信号，境内外超级机构频频抄底蓝筹股，A股牛市因素已开始发酵。
境内外超级机构对于蓝筹股的增持始于去年岁末，也就是A股最低迷的时刻。汇金公司是在去年10月开始宣布新的一轮增持国有商业银行A股计划的，启动之初的10月10日分别增持工行A股1458.4万股、农行3906.8万股、350.9万股、738.4万股，随后汇金公司一直没有停止过增持步伐，从已公布的银行股季报显示，汇金公司在今年一季度再度增持工行至5032万股，增持中行至8363万股，估计另两家国有商业银行A股增持股数亦不会少。
如果将汇金公司比喻为"中央军"，那么保险集团军和海外兵团的增持蓝筹股数量更为惊人。仅以内资寿险老大平安为例：平安人寿属下一款险资产品在去年三季度就开始启动增持银行股计划，三季度增持工行1.8亿股，四季度增持工行5亿股，今年一季度再度增持3.22亿股，而且平安人寿另有两款险资产品在一季度也分别增持了工行8700万股和1.06亿股。除了工行之外，平安人寿的险资产品在去年四季度还增持了农行6.7亿股和建行3.04亿股。
更为惊人的是淡马锡公司在H股市场的持续增持动作，去年11月份美国银行抛售建行H股104亿股，淡马锡公司扮演了白马武士的角色，巨额抛盘照单全收。今年4月份高盛公司继去年11月份减持工行之后，再度大幅减持工行H股35.5亿股之巨。令人啧啧称奇的是，淡马锡公司再度扮演白马武士角色，照单全收。至此，淡马锡公司对于工行、建行、中行这三家中资银行H股的风险敞口已高达1600亿港元之巨。如果是一家超级机构的单独增持行动，尚不足以证明某一品种的投资价值，但是当多数超级机构开始选择增持的时候，如果你还是熟视无睹，那么你就有可能与机遇擦肩而过了。
除了蓝筹股价值的凸现，资金流动性拐点也在今年一季度不期而至，在一季度经济金融数据披露完毕之后，央行随即表态："将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。"虽说央行释放流动性意在实体经济，但是实体经济的流动性亦关联A股流动性，试想实体经济缺钱，大股东的减持欲望就可能更高，而潜在可以投资A股的自有资金就可能减少。
结合目前通胀趋势，央行最先启动的释放流动性措施应该是逆回购，时间可能在4月底或5月初。而巧合的是，今年发售的两款沪深300指数ETF基金恰好也是在4月末结束，两者相结合，A股流动性有望出现复苏。需要提醒投资者的是，本轮牛市与以往牛市会有明显不同，指数型投资和关注股票内在回报会成为主流，而概念炒作则会受到抑制。
社保基金突然主动加仓 增持中国南车H股
⊙记者 时娜 ○编辑 梁伟
港交所昨日披露，社保基金在4月20日增持了153.4万股中国南车H股，每股平均价5.875港元，该项交易总涉资约901.2万港元。这是2011年以来社保基金在港股市场首次主动"加仓"操作。
在过去一年多时间里社保基金都在进行减持H股的操作，降低港股仓位。港交所的资料显示，仅是今年不到4个月的时间里，社保基金就两度减持中信证券H股共计294万股、减持工商银行H股共计1800万股、减持中国银行H股1600万股，合计套现逾2亿港元。
由于历史上对买卖时点把握得较为准确，社保基金在香港经常被当成风向标，其操作常会引发投资者跟风。分析人士认为，近年来持续减仓的社保基金突然主动加仓，并非对港股后市由悲观转乐观，而是看好高铁板块的表现。
事实上，港交所的资料显示，不仅是社保基金，大摩、德银也在近期加仓了中国南车H股。而瑞银、中金、华泰联合、平安证券等近日则不约而同地发布了对中国南车偏乐观的报告。
瑞银证券预计，铁路行业有望再次得到政策支持，已暂停多时的铁路基建在资金问题解决之后将大面积重启，中国新建运营的高铁线路有望在2012年翻番达到4000公里，这将对新车需求的持续增长提供支撑。该机构认为中国南车的机车和动车组订单将在今年下半年逐渐恢复，而这或成为股价催化剂。此外，瑞银认为市场低估了中国南车来自出口领域及新业务的高增长潜力。
中金公司认为，近期关于铁路行业的一系列事件表明铁路建设正逐步得到国家政策的支持，未来有望逐步回到稳定发展的轨道上来，但从轨道交通装备企业订单的角度看，机车和动车组的招标尚没有明确的进展，是未来需要重点关注的因素。
根据中国南车刚刚公布的一季报，公司在报告期内实现营业收入192.0亿元人民币，同比下降4.9%，归属母公司净利润10.7亿元人民币，同比增长13.3%，对应全面摊薄每股收益0.09元人民币，略高于此前的市场预期。
中国南车H股昨日收报5.91港元，涨幅0.68%；A股收报5.04元人民币，涨幅2.44%。撇除汇率因素后，H股较A股折价约5%。(上证)
