谈股论道：

       交易哲学-----交易系统与市场预测（一）

       股语云：预知三日，富可敌国。可以说预知未来无疑是这个世界上最难的事情。实际上，市场是不可战胜的，只有执行交易才是做好决策的关键，才是化解风险，调和矛盾，获得安全利润的系统保障。巴菲特说过：他并不知道未来行情会如何发展，他只做好自己该做的事情（也就是执行他自己的交易系统）。实际上，交易系统就是关于投资原则与投资纪律的一种具体执行工具。

       值得注意的是：交易系统可以是投资决策的主要工具，但它并不是投资决策的全部。广义的交易系统应该包含了人脑的判断来作为补充，它们两者之间应该是相互依存，相互配合，相互补充的关系。从理论上讲，完美交易系统中的市场状态与交易策略之间应该是一一对应的关系，也就是说不同的人在执行同一个交易系统时的结果应该是一致的，但是这只是理论上的假设，与事实并不相符，由于对交易系统的理解，反应及执行中的差异，不同人执行相同交易系统也会产生不同的结果。因此，我们有必要强调交易系统的重要性，但并不是提倡交易系统万能论，而是要让有章有法的交易系统去发挥它最本质的功能，帮助投资者抑制或减少人性的情绪化与盲目性，让交易系统成为投资决策中的一个重要组成部分。--待续

观点与操作：

1.两油护驾难掩多头疲态：指数很顽强的以小阳线攀升，继续创出反弹新高3158点，已经逼近3174点的前期大颈线位，而今天创出新高的最大功臣是石化双雄，尾盘半小时突然出现连续的放量急升，将指数从翻绿的边缘拉了回来，一切似乎很完美，技术面上已经形成5天线上穿10天线。然而，如同我们在前面市场处于阶段底部的时候讲过的一个观点，不要指望在多头形态中形成底部，同样的，不要指望在空头形态中形成顶部。就趋势投资而言，只有在趋势即将形成和趋势刚确立的时候采取行动才是赢家，而当趋势已经运行后再采取行动，一来筹码成本会高出很多，实际上，从筹码心理博弈的角度分析，目前继续唱多的机构不会是3000点下方的低位筹码持有人，3100点连续推量的筹码显示这部分进场资金并没有很好的账面盈利，不继续唱多谁来接盘兑现盈利？二来，容易掉入趋势末端的陷阱之中。我们都知道证券市场是一个炒作预期的地方，其实就实战角度讲，先知先觉者盈利面临的风险要远远小于后知后觉者。

    在市场面临极为关键的技术点位之前，我的看法是明确的，通过战术性的减仓完成筹码成本调整，锁定低位筹码盈利，然后要做的事情很简单：耐心等待多空双方3174点的刀锋对决！短线市场确实存在些机会，但是把握起来并不简单，在昨天文章《二策略博弈短线鱼尾行情》一文做了详细分析，目前位置短线的博弈最终取决于投资人个人的风险偏好。

   对于市场，斩庄以为：今天石化双雄的尾盘强力拉升并不能掩饰多头的疲态，这个位置多头需要修整！做出以上判断是基于以下盘面现象：

   **股指量价背离已经连续出现：观察上证指数我们看到，从11.3日开始股指K线收出三连阳，但成交量连续萎缩，我们曾多次强调过：在面临3174上档巨大的套牢盘，市场的成交量不可以出现持续性萎缩，虽然目前的成交量的绝对值还处于比较理想状态，但是其演变趋势却并不乐观。

   **主要股指和先行指标出现分化：虽上证指数在石化双雄的带动下收红盘，但深成指收盘翻绿，而中小板指数收出缩量十字星，发出变盘信号。作为市场先行指标的中国平安继续收跌，连续收出两根阴线。

   **有色金属出现于期货盘口背离走势：隔夜有色金属品种期货均出现大涨，铜的价格涨幅高达2.8%。但是我们观察到今天有色金属个股表现疲软，云铜，江铜等龙头品种均逆势收跌，从前期表现看，有色股的表现与外盘期货价格高度正相关，但近期出现了相关性减弱的趋势，该涨不涨，值得警觉。

    我们讲这么多，博友或许问，如果大盘真的就不回头攻击3174呢？其实对策依旧有，在确立突破有效后，选择大市值的基金重仓的绩优蓝筹品种建仓。如果出现这样的局面，那么我们可以回忆下是不是完成了以下的操作路线图：低位重仓题材股中小市值品种----持有到3100上方兑现锁定盈利，观察重要变盘点趋势-----有效突破3174市场风格将发生重大变化，空仓资金介入基金重仓的绩优蓝筹股。

2.周五关注：支撑位：3080    压力位：3174

3.资金流向与AH溢价指数：超赢数据显示周三两市大盘资金净流出5.96亿，房地产，工程建筑，汽车居资金净流出前列，分别流出14.9亿，4.1亿，3.85亿；化工化纤，电力设备，仪电仪表居资金净流入前列，分别净流入4.54亿，3.6亿，3.6亿。从今天的DDE决策系统观察，全天主力资金呈现净流出形态；截止16：00，AH溢价指数为118.80（中线安全区）。

4.资产配置建议：建议继续中线关注银行保险金融板块，医药，3G，酿酒食品，农业等泛消费类股票以及有明确业绩增长预期的出口复苏受益板块和电力板块；稳健投资人建议继续回避创业板炒作。

5.三言两语：我这两天说建议博友兑现筹码，降低仓位，有部分博友不解，问是否对于中期观点有变化，以及究竟如何认识阳线与阴线的意义，并进而对于市场风格转变做出的前瞻性判断。说几句：对于市场的中期趋势斩庄是看好的，是战略性的看多，但是必须明确以下基本思路，第一，斩庄之所以在3100点上方强烈建议短线做空，其核心因素在于我们前期在底部实现了筹码的收集，完成了波段操作中的“低吸”（是不是在上周市场出现调整的时候，我们坚定认为应重仓持股，博友可以回头参见博文观点）。根本上讲，只有在底部拿到筹码才有资格在现阶段去讲兑现筹码完成“高抛”，锁定盈利。就操作角度看，市场的阳线与阴线并非决定我们交易策略的最根本因素，需知：很多时候阳线不等于买，阴线不等于卖。斩庄以为根本因素在于投资人自身的筹码成本，低位筹码到一定阶段，通过主动性的卖出调整剩余筹码成本，锁定盈利是我们强调过的投资风险控制的基本手段之一。第二：除了筹码成本调整因素外，另外一个重要原因在于斩庄认为如果市场有效突破3170点，则整个市场的风格将出现重要转变，我们之前预计突破3170时间不够成熟，一直强调市场风格以题材股的炒作为核心，但是，如果市场提前与我们的预期，有效突破3170，则斩庄以为市场的后期风格将由中小市值的题材股向绩优滞涨蓝筹品种转变，07年的后5.30时代的场景极可能出现（如出现此场景，到时斩庄会做进一步的详细分析）。故在极为敏感的点位逐步退出题材股的炒作而等待布局绩优蓝筹品种机会是做出的前瞻性判断。--还是那句老话，只讲市场要涨要跌没有意义，涨跌背后的是做空还是做多，如何真正完成低位筹码收集，高位筹码派发才是投资实战的核心。

              ***今天讲的比较多，也略微讲了点操作理念的东西，希望在重要的关口能对一直关注支持斩庄的博友有所帮助，

             ***点击阅读10-31周记《多头蓄势，总攻后移》

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