1.漂亮50能否过渡到二线绩优股 ：先简单说下大盘，其实也没新观点，外甥打灯笼照旧。即：对于右侧趋势性资金进场标准仍然以创业板指数是否站稳1830一线为标准，不过去，就不能重仓介入，并且市场总体可操作性不强。这个市场赚钱效应好不好，能不能吸引场外增量进场做多，现阶段看上证50或者上证指数意义有限，盯紧创业板指数就行。

上周大盘反弹，各个指数中中小板板指数涨幅最大，创业板其次，超跌反弹特征明显，同时，上证50指数已经创出自2015年12月以来新高，也就是说上证50指数已经回到了16年年初熔断暴跌之上的位置，对应上证指数在3600之上，对应创业板指数在2700之上。漂亮50走成这样，其实原因大家心里都清楚，只是漂亮50的类似牛市的走法无法掩饰全市场多数品种的疲弱。局限性太小的赚钱效应完全无法吸引场外增量资金进场做多。当然，要想一步到位让赚钱效应从漂亮50扩散到全市场，恐怕在目前环境下无法实现，但是后面会不会出现漂亮50逐步扩散到二线绩优股呢？这个问题值得我们去做前瞻性的思考。

二线品种，又要有估值优势和市场人气。我们常说的二线蓝筹无非就是券商，地产，煤炭，有色，医药，商业连锁，酿酒食品等等。历史上股性活跃，人气度较高的是券商，地产，煤炭，有色。券商是市场的风向标之一，2014年牛市启动之初便是首先启动券商，所谓春江水暖券商先知，然而，现在的市场状态，无论是估值角度，还是政策层面以及资金层面都不支持熊市末端开启新一轮牛市；并且从估值角度看，现在券商股还算不上非常便宜，全面启动券商拉人气恐怕概率不大。地产股估值确实不贵，但行业政策面面临全面收紧趋势而且这种趋势只是开始，启动地产似乎在政策逻辑上存在障碍。至于医药，酿酒食品，商业连锁在历史上都是属于防御性品种，还从来没有担吸引市场人气，成为反弹先锋的角色。我个人看法，煤炭股算是二线品种中最有希望成为接力漂亮50的板块。

简单说一下逻辑。

首先从估值角度看，根据招商证券的研报，煤炭股PB平均估值1.06倍，较之历史低点2014年6月的0.93倍已经极为接近，简单说煤炭股整体PB估值已经回到牛市启动前的位置。然而，2014年6月的煤炭股几乎全行业亏损，PE惨不忍睹，对应当时的秦皇岛煤价是485元/吨。现在呢，经过两年时间，煤炭股业绩大翻身，全行业早在15年就实现整体盈利，目前的秦皇岛煤价稳定在560元/吨左右。简单说无论PB还是PE，煤炭股都在历史相对低位。

其次，从股性角度看，煤炭股一直是相对活跃的群体，股价弹性较好，人气接受度相对较高，并且历史上的熊市反弹，煤炭股曾多次担当领头羊，2010-2014年熊市中就出现过多次煤炭股领衔的周线级别反弹，分别是2010年国庆后的煤飞色舞以及2012年年初的一波煤炭股带动的反弹，如果经历过上轮熊市的投资者或许还有印象，没有印象也没有关系，看看这两个时间节点的上证指数和煤炭板块指数叠加就清楚了。当然，在最惨烈的16年年初熔断的时候，煤炭股就曾逆势发起过一波板块攻势（2016年元月6日，正是煤炭板块几乎全部涨停带动大盘绝对反击），只是当时大趋势过于恶劣而无果。

第三，从催化剂角度看，当前煤炭股似乎也面临较好的机遇。煤炭板块老大中国神华停牌，从媒体报道看，应该是煤电整合相关，复牌后有望带动煤炭股迎来炒作良机。值得注意的是A股上市的煤炭股都是国资控股，本身就隐含国企改革的题材。此外中报因素也有望成为催化剂之一，从煤价对比角度看，煤炭股总体中报业绩全面超去年同期水平是极大概率事件。

那么煤炭股的博弈需要注意什么呢？套路还是一样的，无非是低价（不超过10元），盘子适中（实际流通盘不超过5亿），考虑到目前市场喜欢炒作低PE，PE不超过10倍，国资背景，中报大幅预增等。举个简单案例，当然，和之前的东湖高新，武汉中商一样，只做思路交流不做推荐。郑州煤电，目前股价5元不到，扣除不可能减持的大股东持股外（顺带说一句，大股东2012年曾以10.09元每股价格通过注入资产方式获得股份，后面一直没进行过送股），实际流通盘3.6亿，一季报每股收益0.22元/股，年化PE5.3倍，堪比银行股。中报方面，今年中报已经明确表示将大幅扭亏为盈。此外，有一点值得注意，该股一季报显示股东人数创出2004年以来的新低，筹码连续13年持续集中，这个现象在3000多只A股中是不是唯一我不知道，但肯定是极为罕见的，并且绝对股价已经回到了2014年6月启动时的位置。可能有投资者翻看资料后会发现这可是ST啊，但是去年郑煤带上ST其实是主动的，因为大额的资产减值造成的，就主营业务看，其实去年已经实现盈利，明年摘帽铁板钉钉。招商证券4月23日曾在郑煤带帽后发布研报，根据其PE估值以及国企改革预期给予8元的目标价，对ST个股给予现价之上超过70%的上涨空间，可见其极度看好郑煤。----再次强调只做思路交流并非推荐。