极度分化如何应对：本周市场上证指数再创反弹新高，3400暂时站稳，收盘已经在国庆高开低走大阴线之上，市场看着似乎很火热。但真相究竟如何？我想冰冷的数据是最为真实的。昨天晚上复盘的一组数据给大家供参考。

上证指数已经创出国庆后新高背景下，我们截取10.9-11.9所有周四尚在交易的股票跑出阶段涨幅。所有在周四交易的沪深两市A股合计3263只，中位数第1631只，期间涨幅为-2.73%，实际上阶段涨幅靠前的50名基本都是上市的新股和刚开板的次新股，如果剔除此部分影响，最接近真实状态的应该在第1680位左右，期间涨幅为-3.08%。简单说就是即便是市场的中位数个股涨幅在大盘已经创出新高的背景下也仍然没有能够拿到正收益。实际上此阶段涨幅为正收益的位置出现在1211位，也就是说超过2000只个股是跑输大盘的。

这波大指数的强劲走势和融资盘以及北上资金有着直接关系，它们是大指数的主要推动力。但大部分题材股则没有收到增量资金的眷念，无论是新能源汽车，或者360上市题材都只是局部的，市场缺少题材股的广泛赚钱效应，而没有足够的题材股赚钱效应出现，就难以吸引增量资金关注，这样的负向循环仍然在题材股中大面积扩散，所以我们才看到大盘创出反弹新高的时候，相当多的题材股再度逼近之前2638点的对应价格，并且这种买在2700套在3400绝非个案。

坦率的讲，今年的市场操作难度远远大于去年，尤其是针对普通投资者而言更是如此。我自己这波从国庆以来的走势也没有拿到正收益。现在的市场氛围和环境确实很类似2011-2013年熊市期间，但不同之处在于大指数已经走出熊市泥潭。极度分化下我们改怎么办？我自己的反思供各位参考。

第一：转变思想，正视局部牛市和局部熊市并存的格局。面对既有走出牛市格局的股票和仍在熊市挣扎的股票下，我建议投资者采取趋势投资和主题投资结合的策略。趋势投资是指针对已经站上年线走出牛市形态的主板权重择机进行布局，采取中线波段操作策略；主题投资则切记放弃一路持有的策略，以短线投机为主；

第二，当前格局下要充分利用中小创题材股的反弹机会逐步展开调仓换股。短线看创业板在持续反弹，逼近年线，如果确定站稳则题材股还能带动一下可以等待相对高一点的减仓位置，过不去建议减仓中小创的题材股。至于主板在站上3400之后，此位置应从强压力转化为支撑。