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??????? 2009年中国股市风云变幻,世界经济的不确定性继续存在,股市依然是利好与风险并存。
当谈及2009年的行情,“魔鬼细节”认为,09年将是政策和经济周期激烈搏斗的一年,虽然很多人认为经济自身规律不可抗拒,但他认为,从世界范围来看,政策对经济周期的影响程度正越来越大。
“魔鬼细节”认为,09年结构性投资机会要立足于细致的分析去把握,基本的落脚点永远都应该是企业的利润状况和前景。如果简单化地来理解,上市公司的业绩取决于两方面,一是产品的毛利率,一是企业的开工率,全球经济真正衰退是从08年第四季度开始的,原材料价格主要也是从第四季度开始大幅滑坡的,所以,08年第四季度和09年第一季度是企业消化高价库存的时期,这将导致企业账面利润的大幅下降,绝大多数上市公司都将受这种负面因素的严重影响。而从09年二季度开始,经济衰退对企业的利润的影响将主要表现在开工率方面,而开工率下降对固定成本低的行业影响较小,相关上市公司股价会率先反弹。
在热点方面,“魔鬼细节”认为,现在股市上的真正主力是产业资本,并购贷款、中期票据等等金融工具的放行为产业资本进军资本市场打开了通道,纵观世界股市,经济低谷期股市的亮点大多都来自于行业整合中的并购机会。自2007年以来,尽管进展缓慢,央企在投行的帮助下一直在努力做着上市准备工作,2009年这方面的工作有望取得突破。