?莱佛士教育集团脱售子公司Value Vantage的一半股权给一名中国房地产商，所取得的4600万元净款可用来减低银行贷款和充当运作成本。

　　Value Vantage主要在中国投资教育项目，其子公司也提供咨询和管理服务。莱佛士教育集团计划和该名中国房地产商，共同发展教育服务，如学生宿舍和商业设施，以为集团带来更高收益。

　　尽管分析师对集团的房地产计划仍未完全摸清，但集团的确从近年来房地产增值当中获益，预料上述交易在7月底完成时，集团可取得一次性2370万元的收益。

　　集团最近也积极开拓其他市场，如马来西亚依斯干达和中东，显示集团的重心仍是教育事业。集团于2009年至2010财年间设立的13所学院，2012至2013财年相信开始有所回收。这将有助抵销中国方面收生人数减少的负面影响。

　　虽然2011年的业绩有欠理想，分析师仍持乐观态度，预测集团2012财年可持续恢复，目标价从90分下调至80分，建议 “买入”。

（金英证券研究）