?中国闽中第二季度营收上扬19.4％，但净利只增长11.8％至1亿7470万元人民币（3511万新元）。这略低于我们的预期，但我们相信集团在第三季将能有较好表现，从而弥补第二季的不足。

　　据集团管理层透露，冬季来得比往年晚延误了集团的双孢菇种植，而这在上财年占了集团营收的35％。我们对此并不感到担忧，因为营收迟早会反应在下个季度的表现中。

　　集团种植业务的毛利润率在前两个季度里，因产品构成改变和人力及肥料价格走高而受到影响。集团正对2万2000亩耕地进行耕种前的改善工作，其中5000亩已投入种植，其余则处于改善过程的最后阶段。

　　至于集团的加工蔬菜业务，在平均售价走高及蔬菜种类附加值更高的情况下，业务营收年比增长4.7％至4亿1940万元人民币（8428万新元）。

　　据我们了解，集团目前已确定的外贸订单较去年多出30％。管理层也预计新工业园区能在三年内全面投入运作，从而将产能提升至目前的三倍。

　　同时，中国最近取消蔬菜批发的增值税，这将对集团有利，能降低运输成本和间接缓解薪金走高的趋势。我们因此维持集团的买入评级，并将目标价从1.47元上调至1.50元。

（金英证券）