??恒指自去年11月以来，呈现一浪低于一浪的态势，概因部分资金自香港流出，回流欧美等发达地区，港汇也跌至7.7984低位，惟每次触及22500区域，即快速收回，显示此区域有强力支撑。而资金之所以流出，除因新兴市场通胀高企，政府采取紧缩政策以应对，引发市场担忧外，相对回报率也是一个重要因素，其时恒指约16倍市盈率，相比美股约12倍市盈率，而发达地区仍实行宽松政策，相比之下自然吸引力有限。

?? 市场已用4个月的时间消化政府紧缩政策，此4月恒指面临资金流出、朝韩炮击、中东局势动荡等一系列负面因素影响，仍顽强守于半年线及250天线上，只回调约10%，远跑赢A股，不可谓不强，可见投资者对后市犹乐观。现时观港汇，大量流出迹象已趋缓，而相比港股估值，平均约14倍左右，处于历史中位，

???观汇控与内银股，近期汇控明显跑赢内银股，自汇控公布逊于预期的业绩后，便掉头向下，更是出现了一日大跌近5%的情况，可见投资者心理预期落空后的失望。而一众内银股近日则明显受市场追捧，汇控大部分业务仍在欧美，另一主要业务在欧洲的思捷环球，长期跑输大市后的几日涨势也未可持续，市场也许会重新反思，新兴市场与发达市场，哪个更有投资前景。

?今日恒指险站上60天线，后续是否企稳，视乎接下来的业绩潮，能否给市场一定信心。