?? 自政府实行紧缩政策以来，股市维持低迷，从一季度的担忧经济过热和通胀失控，转为现在的忧虑经济放缓、政策超调，部分企业面临原材料成本上升、人工成本上升、融资难等挑战，要求政策转向的呼声渐强。

?? 近期美国股市已收回金融危机以来大部分失地，投资者可能会疑惑，美国的经济复苏一波三折，为何股市却表现亮丽，很大原因便是宽松政策，股市是由基本面决定，却需要由资金来推动。紧缩政策下，资金面偏紧，资金成本上升，市场信心锐减，股市自然难以表现。政府推行的紧缩政策，主要为对付通胀，目前市场普遍预计通胀将在三季度回落，那时紧缩政策便可有所放松。

??? 根据美国SEC披露文件统计，2011年一季度华尔街至少有10多位对冲基金经理购买安硕富时中国25指数基金的期权，期权总额从去年四季度的410万份激增逾10倍至约4500万份，其中3450万份为认购期权，1050万为认沽期权。相信这些机构便是在赌政策放松后的股市走势。

?? 他们认为一旦中国妥善控制通胀压力，并且央行如市场预期在下半年放慢流动性紧缩脚步，中国庞大的内需释放会带动经济发展，姑且不论他们的看法是对是错，只要投资者并且是专业机构投资者这样预期，相信市场情绪已有了转变。

?? 昨天香港大涨近500点，成交量也放大至900亿，突破之前的主要阻力位23400附近，连收六阳之后，今日缩量调整，下一阻力位23800，以目前股指的强势，突破的可能性大。昨日的成交量部分与香港指数基金调仓有关，但股指上涨相信是出于对后市的预期转变，如无更大经济危机出现，相信后市可以期待。