调整结束，冲击5500点

 

上周五收盘后利空传言四起，但是，双休日的消息面则静悄悄。

从利空传言蔓延来分析，在目前的高位，看空者不在少数，舆论的天平也正在向空方倾斜。确实，很多投资者都不太看好9月份的行情，也认识到目前股市的风险在逐渐累积，害怕出现像5.30那样的暴跌行情。

本人也承认目前的股市风险已经大于机会，也对9月份的行情持谨慎的态度，但是，我认为投资者也不必悲观，也没有必要特别看空短期的大盘走势，根本原因还是最近一直强调的——做空机制的缺乏和做空动能的不足无法使大盘出现大级别的调整。

目前，市场中的近50%筹码掌握在机构投资者的手中，而且随着基金的扩容，机构投资者在股市中的话语权和决定权越来越突出，而因为没有做空机制，尽管机构投资者也不得不承认目前的股市已经存在泡沫，但是还被迫做多。

只有这些股市中的中坚力量不做空，大盘就缺少下跌动力，也就不会出现大的调整，除非消息面出现重大的利空消息，否则，调整还是以抵抗性下跌中夹杂震荡整理的形态展开，就像这段时间深证成指的走势一样。调整过后还会维持上升趋势，或者修正一下上升轨道。

基金现在处于骑虎难下的境地，面临的实际情况不仅要继续撑着，而且有可能继续拉升股指，这也是这两天舆论出现了“部分激进型基金向6000点看齐”的原因。

即使大盘拉升到6000点，本人认为这个过程也可能只是诱多行为，我们应该更加警惕，谨慎做多，毕竟随着进一步上涨，大盘的风险越来越大是一个不可争辩的事实，这就像安童生童话中的“皇帝的新装”一样。

 

从休息日的消息面来看，表面上虽然看似平静，但是，平静的表面下面暗藏的隐忧越来越多，这种隐忧累积的过程，也是风险累积的过程，一旦累积到一定程度，那么，最后一个原本看起来不重要的因素，就成为一根稻草，足以压倒一头骆驼。

一是，8月份经济数据本周出炉，这个数据如何？将决定是否有进一步的宏观调控措施出台，特别是，是否会继续加息。

二是，港股直通车有重新启动迹象，这会对A股资金面产生分流的作用。

三是，美国次级贷风波的余震还在延续，虽然对国内股市的影响在逐渐淡化，但是一旦周边股市连续下跌，则必将对A股市场产生冲击。

四是，证监会下一步工作的重点是加强投资者风险教育，说明管理层也对当前股市存在一定的泡沫感到了担忧，对投资者的持股信心造成了影响，也是为期指推出后的市场大幅震荡给投资者做提前的心理准备。

从上面这几个因素来看，第一个因素无疑对短期和中期股指影响最大，特别是加息，这次一旦加息，对大盘的冲击将产生明显的放大作用，这种冲击最直接的作用是对投资者信心的打击。

鉴于目前市场的不确定因素增加，特别是这几天本人一直强调的“股指期货推出”这个因素，对大盘的中期运行趋势具有转折性的意义，所以，对于股市应保持更加谨慎的态度。

虽然短期上升趋势依然存在，但是股市的中期投资风险继续加大，鉴于这种情况，应该采取“短期看好，中期看淡”的趋势判断，逐步采取减仓、退出、观望的策略，无疑是一种上佳的选择。

 

从今天盘面来看，大盘还是处于强势运行的格局。

两市今天都大幅低开，全天处于震荡上行的过程中，特别是下午股指的强劲表现，说明目前大盘的上升趋势还依然得以保持。

从技术分析的角度来看，今天深证成指恰好受到20日的均线支撑，有结束短期调整的迹象。

深证成指已经调整了大约两周的时间，虽然调整幅度有限，但是调整时间却很充分，所以，深证成指继续向下的调整空间有限，30日均线在17000点附近对指数的支撑力度很强。今天的阳线是否预示着调整结束，虽然还有待于进一步观察，但是，向下空间的封闭，使得本周大盘走势相对乐观。

而上证指数的权重指标股——工商银行和中国银行也经过近两周的整理，技术上属于强势，有再次走强的可能，从而可能带动上证指数继续冲击5500点的整数关口。