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东方财富网博客：

牛途末路乎，熊途漫漫乎？

当前两次监管层放行新基金让众多散户重入圈套，当股市处于弱势时“圈钱声“此起彼伏，当监管层放行新基金成为了常态，当从紧货币政策没有放松迹象，当上周五年线被放量击破 …… ,市场的恐慌和悲观情绪又重新占据了上风。今日，领跌明星改为了原来一直比较强势的中国联通，被放量杀至跌停，带动其他权重股继续大幅下挫。大盘几无抵抗之力，4300点、4200点一一被击穿，4195点的前期低位也被攻破，个股普跌，市场一片狼藉。最终大盘报收于4192点，大跌177点。两市成交量为1377亿元，同比上周五有所萎缩。

至此，对于目前是否依然处于牛市的怀疑声已经越来越多，甚至很多人肯定熊市已经到来。哪么究竟现在是否是牛途末路，接下去的日子会不会是熊途漫漫哪？

记得以前在我的博客中说过，这一次自6124点以来的调整是对两年多大牛市主上升浪的中期调整，其调整力度、深度、幅度堪比熊市，外围经济的放缓、市场各种类型的扩容压力和本身估值的不合理是这次调整的主动力。目前，外围经济放缓的利空已经基本消化，但市场各种类型的扩容压力和本身估值的不合理尚未消化干净。监管层不断放行新基金是对市场中期的利好，但远水救不了近火，加之市场恶化带来的募集困难和再融资消息的不断涌出，让短期内的市场的确非常困难。也许监管层认为自己很高明，大棒与萝卜一齐出，但市场博弈的结果就是翻身继续向下寻底。

从长远的角度来看（至少到2015年），目前依然运行在牛市中是毫无疑问的，因为我国经济发展的主趋势和人民币升值的主趋势没有改变，也是就牛市的根本基础没有改变。目前可以定论的有两个观点：第一，自998点以来的第一波主升大浪已经结束，市场需要较长的时间来重新定位和修身养息；第二，本轮调整已经接近尾声阶段，市场此次探底结束后，应有一波较为可观的大反弹行情，主驱动力或是下调印花税、或是推出股指期货，外加新基金募集完毕后的不断入场。

因此，目前不是牛途末路，而是牛市大戏的幕间休息；接下去的日子也不是熊途漫漫，而是不断震荡、继续大起大落，通过时间和宽度消化市场的各种利空。

由于今日几乎是一根光头光脚的大阴线，且击穿了前期低点，成交量也没有明显萎缩，所以我们目前依然需要保持清醒头脑，短线依然选择观望，看看4000点大关的支持力度如何，再定后续的操作策略。

祝大家好运！

 

              天机  写于2008年2月25日盘后