发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
个股点评

?? ?大通证券研究报告:北纬通信(002148)公司点评: 北纬通信(002148)点评事件:公司披露09年三季度报告,前三季度实现收入1.13亿元,实现净利润2,559万元,对应每股收益0.34元,基本符合预期。点评:手机游戏业务快速发展。从公司三季度收入规模推算,公司当前手机游戏业务月收入规模已经接近200万元,而上半年收入共480万元,手机游戏业务发展迅速。但公司手机游戏业务收入仍未达到理想规模,我们预计目前毛利率仍较低,这应该是公司三季度手机游戏业务收入占比上升后综合毛利率反而下降的原因。但随着手机游戏业务进一步发展,我们预计未来毛利率将至少恢复至40%以上。预计10、11年手机游戏月均收入将分别达到350 万、700万元。我们当前预测公司 2010、2011年手机游戏业务月均收入将分别达到350万元、700万元。我们对2010年收入预测可能略显保守,公司手机游戏业务团队09年上半年才完成组建,在半年之内月均收入已经接近200万模,公司目前已经确立重点发展手机游戏业务战略,借助渠道优势,10年手机游戏月均收入仍有可能达到500万元以上。短信业务增长空间已小,彩铃业务仍能保持较快增长。我们预计公司短信业务未来几年增速将只能维持在5%以内,但彩铃业务09年仍有望保持30%左右增速,10年后,增速仍能维持在20%左右。 手机电视及创投业务可能会有惊喜。北纬已经与央视合作开发手机动漫频道,预计 09年底之前将开始正式收费,2010年随着3G 网络的完善以及3G用户数的上升,会有超预期增长.


???? 国泰君安研究报告:华泰股份(600308)兼并新建并举,盈利潜力巨大:
投资要点:◆纸品业务销售情况。截止季度公司共销售新闻纸 65 万吨,产量约 57 万吨。新闻纸价格 7、8 月份两次提价,幅度约 2000 元/吨,当前价格 4200-4400元/吨。第三季度新闻纸毛利达 20%,文化纸 18%。目前新闻纸吨纸毛利约 700元/吨。三季度许多公司产销已恢复到历史正常水平,但华泰仍有一定的差距。◆ 纸品业务原料价格。新闻纸主要原材料是进◆化工业务经营状况。公司目前化工业务大致包括 43 万吨烧碱、40 万吨氯气、15 万吨双氧水等。电力成本在烧碱业务占比 50%以上,公司自备电厂,为烧碱业务供电量可达 50%,具有成本优势。◆收购河北诺斯克新闻纸公司进一步提高了行业的集中度及公司在新闻纸行业的地位,并且公司有可能继续通过收购兼并的方式壮大自己并消除竞争对手。另外公司积极进行产品结构的调整,向铜版纸、文化纸以及化工等领域扩展,未来潜力巨大.◆ 我们预测公司 09年、10年、11年净利润分别为 11.54亿元、6.66亿元、8.98亿元,全面摊薄每股收益分别为 1.78元(收购诺斯克形成较大的非经常性损益,可能增厚 EPS 约 1.2 元多) 、1.03 元、1.38 元。对应 09年、10年动态市盈率分别为 7.4倍、12.9倍,安全边际较高,维持增持评级,目标价 15元......



???? 齐鲁证券研究报告:鲁西化工(000830)扩大产能,提高竞争力:公司是煤头尿素的化工企业,公司产品种类比较多,收入比重较大的尿素年产150万吨,复合肥150万吨。公司未来在扩大相关产品产能的同时,利用自身的优势资源,积极拓展新的项目,计划在明年投入生产试车的有10万吨DMF项目、8万吨三聚氰胺和5万吨有机硅项目。预计这些新增项目的投入生产,完善公司的产业链,提高市场竞争力。2009年公司主要产品尿素价格一直在低位震荡,前三季度公司营业收入同比减少 17.79%,尿素行业毛利率下降,营业成本降低。今年我国化肥商业淡储规模为1600万吨,其中尿素为800万吨,同时国家对氮肥出口也有相关优惠政策,但目前市场下游需求不明朗。2010年新增项目的投入生产,将会增加公司利润,但目前经济形势不乐观,下游需求难以预见,预计公司09年EPS019元,10年EPS026元,给予“谨慎推荐”的投资评级......

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