今日两市股指惯性下探，全日维持窄幅震荡整理走势，量能照昨天有所萎缩。盘中上海本地股和奥运题材股尾市反弹。大盘步入阶段性箱体整理阶段，想档支撑为2245点。
    本周大盘跌荡起伏，8月18日表演高台跳水，20日又上演‘一阳指’走势，21日和22日再度走软。这种频繁的宽幅起伏，可能与维稳的愿望背道而驰。不管短期波动如何精彩纷呈，但今年以来的运行趋势总在震荡下行，中期调整的格局没有扭转。股指连续震荡下台阶，走呈较标准的下降通道。个股普涨或普跌，翻手为云，覆手为雨，技术可参考性很小。机构在周三大涨之际净卖出数十亿元，游资短平快的操作手法占主流。传闻只会引起短线波动，不会影响大趋势，只是短线游资一次做短差的机会。利好传闻伴随着今年调整格局的始终，但每一次传闻之后，都是继续调整，再下台阶，尽管期间确实有降低股票交易印花税之类的利好兑现，但市场供求矛盾日益突出，对上市公司业绩增长、货币政策、PPI、CPI以及油价、“两房”等等因素的担忧不一而足。
    投资者对“底部”的认识不同，分歧加大。尽管从常用的PE衡量，目前处于相对合理区域，但历史上“底在底下”的状态让人无所适从，历史的教训令资深投资者记忆犹新。抢反弹也适可而止，不敢对调整趋势中的反弹抱有奢望。过去上证指数从1429点跌至386点，1558点退至325点都是血的教训。当然今天的市场环境与初期的证券市场不可同日可语，但今年以来下跌空间与速率还是创造了很多纪录。管理层在“大小非”的压力日益突出的时候。依然我行我素的发行新股，供需矛盾将长时间困扰二级市场。对于平准基金，仅仅是专家建议，内地也从未有过此惯例。估计在以后类似传闻还会在适当的时机兴风作浪，但可能在较长时间内无法求证，没有明确的答案，市场不会善罢甘休。估计近期2245点附近多方尚能暂获喘息机会。许多投资者较关注2245点的目标，该点是2001年6月14日创造的，它是7年牛市（1994年7月至2001年6月）的高点，见顶之后调整数年，直到2006年12月才改写新高，此后便一发不可收拾，多方以惊人的速度冲至6124点，同样又以不可思议的方式调整至2384点。上一轮牛市的高点2245点被突破之后，回调的过程中会遇到这样的颈线位的支撑，因此当上证指数回落至2300点附近时，成交量创地量，抢反弹的力量蠢蠢欲动，一呼百应，短期显示了该颈线位附近的支撑作用。由于多年的演变，指数已经失真，目前的2245点与7年前的2245点不可相提并论，它只具备象征意义，也不必刻舟求剑。2245点只是阶段性地获得喘息的机会，将来有失守的可能，因为中期调整的趋势难以因为强劲的反弹而轻易地改变，运行趋势有较长时间的惯性，往往“底在底下”。月K线目前仍然走在下降通道中，抄大底，可耐心等待股指走出这样的下降通道。上证指数前期的低点2566点破位后，反弹时该点位成为阻力。我们认为近期的上证指数可能在2566点至2245点区间震荡整理。