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2016年12月30日，财政部、科技部、工信部、发改委联合出台《关于调整新能源汽车推广技术应用财政补贴政策的通知》（以下简称《通知》），自今年1月1日起实施。另外在11月底，工信部发布的《汽车动力电池行业规范条件（2017年）》（征求意见稿），也将不久就会出台。

相比2015年出台的“十三五”期间新能源汽车补贴方案，新政有三大主要变化。第一，《通知》从整车能耗、续驶里程、电池性能、安全要求等方面提高财政补贴准入门槛。第二，《通知》调整了部分新能源汽车补贴标准，其中新能源客车补贴幅度下调最高，补贴上限由60万元下调到30万元；新能源乘用车补贴标准下调20%，补贴最高上限由5.5万元下调到4.4万元；电池方面由容量每千瓦时补助1800元变为按动力电池总储电量为依据，采取分段超额累退方式给予补贴。第三，设置地方补贴上限，地方政府各级补贴总和不得超过中央财政单车补贴的50%，在补贴资金拨付方式上，由此前的事先预拨改为事后清算。

新能源车骗补事件经长达大半年的调查整顿，补贴新政迟迟不出，迫使行业上下资金链吃紧，市场不确定大增板快走势阴跌不止。直到年底，业界期待多时的新能源汽车补贴新政策终于正式落地，调整后补贴方式更加合理，整体技术要求显著提高。受新能源汽车升级换代的系统整顿规范的政策影响，新能源汽车有望健康快速发展，以达成或超过2020年累计产销500万辆的目标。

据有关数据，截止2016年规划投建的锂电产能达100GWH，锂电公司前十强几乎占了市场70%以上份额；近期各类新增计划产能已超20GWH，受压《汽车动力电池新规》，后续还会扩建增大规模，预计2018年锂电产能将达15GWH。按制造配比算，1GWH需要600吨电池级碳酸锂，100G约需要6万吨、150G大约需要9万吨，而2017年-2018年先后释放的碳酸锂有效产能已超需求，这个基础奠定了碳酸锂难现去年的大涨趋势，所以王传福曾分析说2018年碳酸锂会达到供需平衡，是非常靠谱的判断。

动态参评

从新政侧重点看，本轮补贴对象由车企改为电池企业，很明显是支持有技术、有实力、有基础的动力电池企业迅速做大做强，尽快实现技术突破引领行业健康发展，最终形成具备国际竞争力的优势产业。新能源汽车市场空间巨大，它不怕竞争多产能过剩，只怕没有技术实力跟风蒙混；补贴新政将促使行业量聚到质变，市场份额快速向优势企业集中，形成技术性的市场品牌效应。产业链受压利润降低度最大的是整车公司，其次是动力电池公司，影响最小的材料及锂资源公司。

从动力锂电市场看，三元锂电将成为新政受益的发展重点，其关键技术突破就在于电芯材料核心，补贴新政+电池新规+用户高要求的共振效应，会使高技术性能的电芯及材料公司供不应求。供应持续紧缺的是高性能的电解液和高端隔膜，其它正负极材料基本过剩毛利都很低；能在细分行业上纵向收购延升或横向扩展的，并占据市场主导地位的公司，具备成为未来行业巨头潜质，千亿市值不是问题。

展望未来，不论是东旭光电还是华为的石墨烯王锂电，或是银隆的钛酸锂，都是一种改良的锂电池而已，至少3年内很难有取代它的商用化超级电池，这意味着新世纪机车的电动时代已经到来。从各类新兴产业的发展看，如机器人、基因检测、精准医疗、VR/AR科技、无人汽车飞机等，都已经过了概念期的儿童阶段，如今多数处于半道停滞或发展迷茫或普及遥远的窘境。剑境认为今时不同往日，十三五期绝不可能再次概念空飞，A股国际化已加速价值投资风格蔓延，放眼资本市场，当下即有蓝筹业绩质的硬气，又有战兴题材的大产业，可谓是天下英雄，难出其右。