声明：该文属“剑境”博客所有，如需转载请注明出处，谢谢。欢迎到剑境新浪博扫描关注...本博持续跟踪经济形势变化，致力于产业动态、大类资产、股债市趋势的价值调研，提供独立投顾服务，将定期发布相关动态的正道参评。

根据wind数据统计, 2017年前三季度A股业绩增速有所上升。全部A股2017年前三季度净利润总计为2.56万亿元,同比增长19.26%,比上半年(增长16.24%)出现较为明显的回升。从数据可见,由于前三季度宏观经济状况向好,导致企业经营状况有所改善,A股净利润增速出现回升,显示出上市公司盈利能力出现上升,经济形势平稳向好发展。

2017年A股业绩展望,2017年三季度业绩基本上反映整体A股上市公司业绩出现上升。从经济角度来看,由于17年三季度多项宏观经济数据表现稳定向好,反映企业经营情况出现改善,导致三季度企业营业收入、企业现金流和盈利状况普遍出现上升,目前企业三季度去库存能力好于去年同期水平,毛利率率出现上升,这反映了目前企业盈利有所增加。展望四季度,宏观经济数据表现有所好转,加上政策稳增长力度预期增强,预计四季度业绩增长或将延续上升的态势。

总体来看，两市上市公司总利润增长符合宏观调控预期，市值占比处于适合投资范围；十月份PPI增速回落而CPI增长乏力，已透露市场需求复苏后疲软，预计四季度上市公司利润增速环比继续回落。由于深市多为消费新兴类上市公司，业绩增长明显快于沪市增体增速，故对应的合理估值也偏高，可见当前沪指和深指都处于合理市盈率中枢。随着供给侧改革深化推进并加快经济转型，未来深沪的业绩增速会拉开差距，慢牛格局还会持续下去。

另外值得注意是，具无风险收益率代表的10年期国债收益率达4%，在货币政策难以转向局面下，这意味着社会货币面偏紧导致贷款利率提高，企业融资成本增高会阻碍经济持续健康发展，这也表明今年定向调控产生一定负效应；当然，长期国债收益率走高从另一方面说明宏观经济持续转好，避险资金持续流出无风险金融产品。