“深入学习、精心研判、独立思索、大胆运作”是狗蛋的处股方式；“认真＋勤奋”是狗蛋的股行态度；“价值＋成长”是狗蛋的行股标准；“战略性配置＋战术性操作”是狗蛋的行股模式。

 “狗蛋·7号”，是狗蛋探索、研判天堂之旅的圣地，也是与友品茶、互学、畅谈的私坊吧。

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【狗蛋·7号-08/10/27】

急跌增仓，狗蛋“不二”选择！！！

目前，全球资本市场陷入困境中，参与者悲观、悲伤、绝望情绪日益蔓延，“买股＝自杀”的恐惧性思维充诉市场，狗蛋将继续严格贯彻计划，并以此继续买入。

中国Ａ股市场上，最傻的傻瓜、最笨的笨蛋狗蛋，将就不久的行情提出自己《未来，“中级反弹”的性质与级别》的观点，并将在11月初正式公布。

“知更鸟”报春的日子已逐步临近。增仓，坚定的追求“阶段性＋结构性”财富是狗蛋不二的选择。

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25日晚，狗蛋与北京友人一起，接待来自上海资本界的业内人士沈总等朋友。晚餐以及餐后的品茶，以禅论茶，以茶悟禅，狗蛋体味到了“禅茶一味”的意境，人世间，人与人之间的相融，更多层次是缘分。

朋友的资金性质，决定了其行股战略。面对“下跌趋势＋基本面悲观”的局势，不参与左侧交易，以最大程度回避其风险，是其唯一的行股思路。而狗蛋，自己的资金，扣除３年来的消费费用，逐步买入，直至全仓，却毫无后顾之犹。

谈及未来市场，狗蛋觉得，做为投资者，无论机构，或是小散，时刻要比较二方面的因素：１、“机会与风险”的关系。下跌途中，切忌放大风险，相反，市场的连续下跌，风险呈现逐步释放状态，而机会却逐步增加。整体上看，机会难以把握，但“机构性＋阶段性”却是明显的，所谓“危”中有“机”或是“危”中生“机”，或是如此。２、“价与值”的关系，虚拟市场与产业市场的区别，在狗蛋看来，产业市场着重于现在及未来不久的时间段，虚拟市场则更大程度上，体现在未来２年左右的形势研判。因此，就股市，体现在“价与值”方面，未来二年左右，当“价＞值”时，坚决回避。“价＜值”时，则需逐步买入。

就此看来，狗蛋赞成“机会，最终赐予的是洞察先机并有所准备的人”。

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“股神”巴菲特不久前开始建仓时，说过这样一句话，狗蛋记忆犹心：“你想等到知更鸟报春，那春天就快结束了”。“知更鸟”何时“报春”？作为小散，狗蛋研究认为，相信在11月中下旬，中国资本市场上，Ａ股“知更鸟”将很有可能提前“报春”。“知更鸟”报春前，进行战略性的配置，并辅以灵活性的战术操作，采取主动型的进攻，是较防守更适宜自己的操作方式。

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有专家说，在美妙的虚拟市场上，下跌趋势中，唯有两种人有机会：1、对基本面的把握，并保持非常人的心态。2、买大趋势者。狗蛋希望自己被列入第一种人的范围。对于目前的形势，狗蛋的买入，不争朝夕，志在长远。“牛市不言顶，熊市不言底”，已成为虚拟市场的经典理论。但对于狗蛋来讲，利用１９００点以下的“急跌＋暴跌”行情，策略进行战略配置是难得的机遇！！！“空仓钻石王老八”已于23日结束。

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 “傻瓜＋笨蛋”狗蛋牢记:

１、以17届3中全会的超强声音为指导，深度研判“基本面＋政策面”。“全球性金融风暴＋全球性系统性风险” 已爆发并蔓延，但全球救市活动已全面展开。一轮中级反弹将在10月底（或11月初）上演。狗蛋10月底或11月初进入将结束“空仓钻石王老八”生活。

２、注入增量资金将是改变一切的外因，而释放流通性是改变基本面的内因。关注“社保资金入场＋大股东增持＋全面回购”政策的深入实施。

３、按照“战略性配置＋灵活性战术性操作”的原则，牢记“傻瓜者的市场＋傻瓜者的游戏=傻瓜者的财富”。执行四不“不贪、不惧、不急、不赌”。坚定信念，充满信心，做好入场前的各项准备工作，10月底或11月初将择吉进入。

４、“无条件”回避业绩大幅回落的“煤炭＋钢铁＋电力＋食品饮料＋银行＋石化＋地产＋航运”等基本面形势发生变化的八行业，追求看得清的“阶段性＋结构性”的财富。

５、彻底放弃“融资融券＋股指期货”的交易活动，不参与做融资融券的财富分配，也不做融资融券下的死鬼！！！

６、仓位分配原则：1900点～1800点，建仓40%；1800点～1700点，继续增持买入40%。1700点下方，满仓运作。

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“傻瓜＋笨蛋”狗蛋仓位：４0%。其分配原则是：1900点～1800点，建仓40%；1800点～1700点，继续增持买入40%。1700点下方，满仓运作。

买入时间为：

1、1900点～1800点，建仓40%，已完成。

2008年10月23日（周四）：上午９：４５～１０：００建仓10％，下午１４：３０～１４：４５建仓10％。2008年10月24日（周五）：上午9：55～10：00继续加仓买入10%。鉴于下午出现急跌，决定超计划配置增仓10%。

2、本周，预计大盘在1800点～1700点运行，继续增持买入40%。

2008年10月27日（周一）：若大幅低开于1800点，上午９：４５～１０：００增仓10％，下午１４：３０～１４：４５增仓10％。否则，进行灵活性的战术操作。

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【重大信息】

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1、央行官员：全球金融海啸最后赢家很可能是美国。

美国其金融实力远远超过它的生产能力，其GDP占全球的比重为35%，而资本市场市值占全球资本市场的54%。美元占全球外汇储备的72%，占全球贸易结算的58%。显然当今世界，还没有任何一个国家能撼动其霸主地位。

当前，美国正在爆发的这场金融危机，与1929年的崩盘在本质上没有什么不同，无非是信用被无节制地甚至可以说是恶意地放大，信用危机导致金融危机，进一步是信心崩溃，市场会走到一个非常不理性的程度。但必须注意，21世纪的世界与过往不同，很难避开军事、科技仅仅因经济原因而直接促成一个帝国的快速崩溃。 

相信这次美国依然会走出危机，因为这是一个特别善于在危机中发财的国家，正如一战和二战的爆发，快速导致了美国的强大。其中发财的一个秘诀是：华尔街虚拟资本泡沫破裂，实物资产留在了美国。这次也一样，美国会是最后的赢家。要知道资本的根本属性是逐利，这是其他国家在考虑应对本次危机时，不能忘记的一个根本出发点。 

危机发生到今天，有两个细节应引起大家的注意：一是美国政府在国会通过了救市方案后，迟迟没有实际和快速地使用救市方案批准的国债额度，而是任由股票、期货价格大幅波动和下跌。从催促国会通过救市方案的急迫性与救市方案通过后行动的迟缓性之间有个时间差，这个时间差的结果是有效带动了全球资本和商品市场的百年动荡，和全球主要国家先于美元流动性扩张的巨幅扩张(如英国6970亿美元、德国5000亿欧元、法国3600亿欧元、奥地利850亿欧元、韩国2400亿美元的金融救助计划等)，如此倒过来可以为美元扩张制造有效的战略空间，使美元在保持强势或弱势之间做到游刃有余。二是五大投行全军覆没、道指一周就跌了约22%，道琼斯指数建立112年来，无论从下跌的相对数还是下跌的绝对值都是前所未有的。在如此恶劣的市场环境下，居然还解除放空禁令，导致10月9日股指进一步断崖式大跌。1

2、财政部、国家税务总局决定自2008年10月9日起，对证券市场个人投资者取得的证券交易结算资金利息所得，比照储蓄存款利息所得，暂免征收个人所得税。

3、鞍钢关闭三高炉减产自救， 钢铁业步入严冬。

4、工行、建行双双发布三季报 ，业绩增速急剧回落。

5、财政资金入市干预农产品“救市路线图”浮现。大幅上调最低保护价，大范围入市收储大宗农产品，提高粮农补贴等出台。据悉，决策层以外贸政策为主的后续农产品调控措施也已在酝酿中。国家粮食局系统的一位研究人士表示：“政府肯定不会容忍农产品价格大起大落。”

6、“亚洲第一个牺牲品”韩国引领全球股市暴跌。

（狗蛋牢记：1、三中全会，农业界定为主题投资机遇，农业发展将会上升到一个战略性的高度。2、经济增速将放缓，2009年盈利下滑风险加大，市场风险正释放。3、“社保资金入场＋大股东增持＋全面回购”政策的实施，是彻底解决＂大小非＋热钱出逃＋5800亿公司债＋ＩＰＯ＂等筹码失衡状况。4、银行不良资产已开始增加，资产质量不断恶化。5、未来两年，首发限售股=10倍大小非。限售股解禁=发行16个半中国石油。6、政策上，目前“二弃二保”（1、弃地产、保金融；2、弃股市、保实业）的策略明显。7、资金面最坏时候已到来但尚未过去。企业盈利面最坏时候尚未到来但即将到来。）

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【机构观点】

1、　用电量增速大幅回落，经济景气度下行。煤炭为什么转眼间从短缺变为过剩了？这其中发电量增速骤降的因素不容忽视。更不容忽视的则是这背后全社会用电量增速的持续下滑。用电量指标之所以被重视是因为它被公认为反映经济发展最直接的指标之一,用电量的增长能够直观地反映出一地经济增长的情况,如果根据业内GDP与发电量之间的关联性,即1:1.2的正相关性分析,发电量增速的下滑无疑意味着经济增长不容乐观。

2、当前，如何看待1800点一线多空力量对比？  一、空方至少包括：  第一，金融危机对亚洲资本市场正形成强烈冲击。在中信泰富巨亏损，日本大企业业绩剧减和韩国抗风险能力令人担忧等不利因素下，周五香港、日本和韩国等亚洲股市出现暴跌，加剧投资者的悲观情绪，对A股形成明显的做空力量。第二，短线技术弱。如近日大盘连续在5日和10日均线之下运行，技术上尚未出现明显的企稳信号。  二、多方筑双底的理由：在美国近日救市的体现出急切态度，美国11月初将召开国际金融峰会，并邀中国和印度参加，以谋求全球协同救市，或政策上支持其在前期低点上方止跌反弹，从而带动全球股指反弹。道琼斯在其它国家和地区股市表现不佳时，周四收盘率先出现反弹，或是一个积极的信号。近日我国管理层密集出台利好政策，一定程度缓解做空压力，并且有进一步出台利好的预期。从盘面来看，周五尽管银行和地产急挫中，大盘表现良好的抗跌性，股指相对跌幅显著低于周边市场，是股指企稳的信号。

3、欧美股市的走向将直接影响港股，进而影响A股，当全球金融危机没有彻底结束前，1802点将被轻易的击破，也不排除下周直接在1802点低开而留下周K上的下跳空缺口，确实现在真的很难预测未来的拐点在哪里，但下周肯定不会出现未来的最低点，中小投资者还必须继续耐心地等待，还需要控制部分个股的风险，任何盲动都会带来不必要的损失。

（狗蛋：1、“全面回购”政策的实施，是彻底解决＂大小非＋热钱出逃＋5800亿公司债＋ＩＰＯ＂等筹码失衡状况。2、“信心＋资金”有回暖迹象。3、关注“10月17届3中全会＋11月中央经济工作会议”的农业主题投资机遇。4、未来两年，首发限售股=10倍大小非。限售股解禁=发行16个半中国石油。）

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【狗蛋操盘】

1、上帝警告狗蛋，狗蛋是“笨蛋＋傻瓜”！！！是中国股市1.2亿散户中，最傻的、最笨的。牢记：傻瓜者的市场＋傻瓜者的游戏=傻瓜者的财富！！！执行四不（不贪、不惧、不急、不赌）。

2、从大局考量，技术面服从基本面，基本面服从政策面。

3、稳定市场的四大“实质性”利好：1、“大小非”解禁终止。2、社保资金入市消息。3、平准基金救市、取消10%的红利税以及推出融资融券。4、qfii额度的200亿美元的批复。

4、“基本面恶化趋势＋大小非减持＋流通性不足＋5800亿元债市筹资”等现状。2008年的秋季，金色的秋季，不会是“丰收的季节”。熊市下跌趋势，不求有功，但求无过。回避黎明前的黑暗，等到黎明后再回来！！！拥有现金，放弃股票！！！利用熊市的黑暗，研究“政策面＋基本面”。黑暗给了狗蛋黑色的眼睛，狗蛋却用黑色的眼睛，去寻找、去发现未来的光明。Ａ股市场“大小非”形成的围墙，犹如“吸血鬼”似的危墙，既然是“危墙”，必须保护好自己，先别立，“立”也要等“政府＋管理层”先立（政策）。君子不立危墙之下吗！！！

5、“饿死老鹰,饿不死老等”！！！7月29日，狗蛋彻底清仓，选择了“空仓，旅游，观奥运”的方式。空仓了，也要遵守二个规则（“耐心＋信心＝财富”；“稳定＋耐心”＝最大无形资产）。并做好10月底（11月初）进入股市的准备工作。

６、关注“首发限售股解禁”。除“大小非”外，未来头号“空军”却是首发限售股解禁。2008年后4个月，全部限售股的解禁规模为5098亿元， “大非”（3126亿元）占比98% “小非”（65亿元）占2%。首发限售股达到840亿元，威胁远远超过600亿元的股改限售股。2009年“大小非解禁”为17287亿元，而“首发限售解禁”为20988亿元。2010年“大小非解禁”降至4080亿元，“首发限售解禁”却高达36369亿元（9倍！）

7、股谚曰：会买的是徒弟，会卖的是师傅，会割的，才是祖师爷。能守的，最终成为神仙！！！

8、狗蛋铭记的“跌势六规律”（1、再抗跌的板块最终也得补跌。2、再多的资金也亏得血本无归。3、抄底抄到南半球。4、每次横盘最终都是大跌。5、再坚定的人也会动摇。6、技术支撑位最终都变成技术阻力位），时刻在敲打着“傻瓜＋笨蛋”。

时刻要牢记：追涨，追的是已经确定无疑的涨势，绝对不是追高；杀跌，杀的是已经确定无疑的跌势，绝对不是杀低。

9、狗蛋曾多次表白自己，作为虚拟市场的一位小散，坚信资本之途如同苦行僧。首先，必须保持“不人云亦云、不随波逐流”。次之，必须保持独立的思索，不被市场的涨跌所左右。所有的现实已证实，鲜花往往属于“牛粪”，不属于“赏花的人”！！！虚拟市场上，未来的“财富”鲜花，也是属于被人遭弃的“牛粪”，不会属于开花后“赏花的人”。

从2008年10月23日（星期四）起，主动买套！！！不管对或错，只想珍惜我！！！

建仓，是源于对未来的研究和判断。随着大盘蓝筹带领下的新的下跌的莅临，１１月中上旬的“中级反弹行情”将有爆发之势。遵守“无条件”回避业绩大幅回落的“煤炭＋钢铁＋电力＋食品饮料＋银行＋石化＋地产＋航运”等基本面形势发生变化的八行业，追求看得清的“阶段性＋结构性”的财富。

10、经过长时间酝酿、筹备，“狗蛋·7号”私坊吧在静悄悄地在中原省城北部的一所小房子里开始运行。从此，狗蛋有了自己探索、研判天堂之旅的一块圣地，也有了与友品茶、论股、畅谈的场所。狗蛋极为敬佩的技术面专家逍遥老师（ QQ：339840296，13803840666）也受邀请，离开九朝古都，就战略配置后的灵活性战术操作进行指导。相信，逍遥老师的参与，会在未来的股行岁月里，让小散狗蛋如虎添翼的。

2008-10-27

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【轻轻声明】：

１、行股之真谛，乃于淡雅间、无味之中。市场残酷，各有千秋，阅者皆师。

2、狗蛋的博客，谨记录狗蛋在‘虚拟资本市场’远大而美好的愿景、一路走来的故事和洒下的汗水。信则有，不信则无，随缘惜缘不攀缘，一切随缘，随缘一切！！！

3、狗蛋不是别人的托，仅托狗蛋自己。如因此托了您，确非狗蛋本意！褒贬由人，主见在已，快乐行股！！！

4、入市行股，仁者见仁，智者见智，誓做战友，不做杀手。

5、愿构建与‘睿智者’共同学习的平台，绝无哗众取宠之嫌。

6、名声与尊贵，来自于真才实学，有德自然香。世上有句谚语：毁灭人只要一句话，培植一个人却要千句话。骂由人,财由己，请多思量。狗蛋的沉默是对“毁谤与辱骂” 最好的回复。

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王永庆语录