发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
(转)生物制药板块:让预期插上想象的翅膀

?魏颖捷??? 新闻晨报


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本周重庆啤酒的乙肝疫苗项目完成Ⅱ期临床研究“揭盲”,成为生物制药板块逆势上涨的导火索。生物制药被称为永远的朝阳行业,研发和需求的恒久性使其受经济周期影响很小,在大医药板块中属于“皇冠上的明珠”。目前《生物医药“十二五”规划》已定稿及送审,有望于12月初出台。据测算,十二五期间生物医药总产值年均增长20%,相关资金扶持规模比十一五期间翻一番,整个行业产值将达到3万亿。其中,走在技术前沿的如单抗体、基金工程、疫苗以及多肽药物等被列为重点发展的子行业,不仅受医改和药品限价的冲击极小,而且全球老龄化的大趋势也决定了生物科技发展的重要性,这些子行业也向来是牛股的诞生地,重庆啤酒、ST中源、华兰生物等涨幅均超过10倍。


  从此次政策对于生物制药的扶持力度来看,医药行业的黄金年代远未结束。9月底西班牙科学家声称研制出预防艾滋病的疫苗,随着重大医学难题的破解,未来癌症、遗传病等疑难疾病将会成为研发技术的“蓝海”,连比尔·盖茨也预言:下一个首富可能是生物技术的投资者。在熊市后期,医药板块、尤其是生物制药往往具有很强的防御性,如2008年云南白药、马应龙等提前市场半年见底,熊市后期往往对应着企业盈利快速回落期,而生物制药行业受宏观周期波动小,同时技术以及研发的突破将成为盈利井喷的导火索,因此即使在熊市,“预期拽着股价跑”的现象仍有望在生物制药上体现。


具体投资机会上,建议投资者可以从品种和技术两条线着手,而传统原料药、普药等过于依赖渠道资源的品种机会却有限。首先,那些创新的“重磅品种”是关注的焦点,无论是欧美发达国家,还是中印等新兴市场国家,创新药物的大品种资源优势都得到了业内的空前重视。正如重庆啤酒的乙肝疫苗,虽然近两年无法产生实质效益,但由于抢占了制高点,独特的技术和研发壁垒为日后的暴利形成支撑。拥有创新重磅品种的还有华神集团、兰生股份、岳阳兴长、舒泰神等,其中华神集团的单抗体技术在原发性肝癌治疗领域首屈一指;兰生股份旗下的中信国建拥有国内第一个产业化生产的单抗体药物、其重组人II型肿瘤坏死因子受体-抗体融合蛋白具有国际先进水平;岳阳兴长是国际上第一个进入并完成3期临床胃病疫苗的公司;舒泰神的注射用鼠神经生长因子占据国内半壁江山。其次,在抗肿瘤、神经系统用药、心血管等大病种治疗领域有丰富品种梯队的公司,也将在大浪淘沙中脱颖而出。相关公司有心血管领域的信立泰、神经用药领域的恩华药业、疫苗产品线最全的沃森生物、在抗肿瘤产品上有所突破的安科生物、参与植入剂抗癌新药项目的丰原药业等。此外一些隐性生物技术股也值得关注,虽然这些公司主营并不是医药生物,所涉及的项目并不如乙肝疫苗等来的具有爆炸性,但已经取得一定进展,如海欣股份的肠癌晚期疫苗、重组人血管内皮抑素进入3期临床的江苏吴中等。


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