发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
低风险品种的寻找和浅见


原创 2016-10-23 周密 金量子


每年都有朋友表示想学价值投资,我总是要表示希望他坚持。

今年也是。有多年前的朋友找到我,想学习技巧。这是我觉得最难的事情。不是其不想学,也不是我不想教,只是我深知:学出来有多难!

从体验到总结,再体验到反思,再上升到理论,看清市场,认识自己,到“随心所欲而不逾矩”,这个过程并非艰苦,只是人性中的贪欲绝对不是说说的那么不好控制,是绝顶难控制的!就像孩子贪玩的天性,让他走完一公里路,不难,但这段路上,旁边全部摆满他最爱玩以及想玩都玩不到的玩具,而且无人看管,那么这段路就会非常漫长。

而在股市一次的“贪玩”,几年时间就过去了。每个人又有多少个几年呢!

但是,在股市里面玩得正酣的人们,之于价值投资,就好象一个人想寻找大庙,但连山门都还没有望到一样。我深知这样的情况,所以,一些浅见写出来并非“有意指导”,仅留下供自己将来反思时用,或对少数一些朋友有些帮助,那已经是我额外的幸福感了!


在我看来,理财的学习大致分三个阶段。第一阶段,了解市场里面众多品种风险的大小,关注无风险和极低风险的品种及其可能的收益率。第二阶段,了解市场里面基金们,试着运用。第三阶段,根据市场的变化,选择最适合自己的,性价比最佳的组合。


第一阶段可以获得比定期银行利息高的收益。第二阶段可以在可承受风险的范围里面借用更专业人员的力量,争取获得更大利润。第三阶段,对市场品种了如指掌,对自己的规划清晰可见,对接这些游刃有余,知行合一。能应对超出想象的股灾,也能不错过任何历史给予大的机会,更能在平淡的日子里面积累有益的价值。


本文重点谈第一阶段,低风险品种的寻找和浅见。

低风险品种的重要性:

越来越多的人开始感受到股市的自由了,股市不用看谁的脸色行事,自己可以指挥和行使买卖的行动,只要能在市场里面争得胜利!很多朋友都曾经胜利过很多,但是,如果持续10年20年呢?是否还剩在股市?在我看来,热点,消息,以及技术手段,很难持续取胜,而熟悉市场,把各个品种中的低风险品种找出来,在股市里面先立于不败之地,这就是最重的重要性。


低风险品种或机会有哪些:

1.债券类

国债类,当国债折价交易的时候。当然目前看几乎没有,但历史上有,以后,可能也会有。国债到期会对付,有利息,如果折价,到期就还要加上折价部分的收益,所以会比单纯的国债要收益高,高到何种程度就要看折价的幅度,历史上有70多元成交的100元一张的国债,但同时银行发行的国债仍价格100元一张。那时段,我告诉全家人,想买国债不要去银行排队,市场上还打折呢,这就是了解市场的好处。


企业债,利息一般好于银行的利息很多,能达到7-9%,但是要注意对企业的研究,虽然有很多企业是到期安全兑付的,但还是会有没能及时兑付的,总的来说安全度较高,但收益方面,还是要看其市场溢价如何,比如年利息8%的企业债看上去不错,但其价格也涨了,本来100元的券,可能达到112元,利润也就大大减小了。历史上企业债价格也有折价的时候,那时候关注应该是很有意义的。但如今价格大都比较高。 还有企业的可转债也是非常值得注意的品种,观察该企业的股价如何,如果股价有可能大涨大大超越转股价格,转股获利很可观就做转股行动,如果不到转股的时机,就老老实实留着可以分红。如此看有两种选择,或安全微利,或很大收益在转股后获利了解。这品种是非常好的设计。只是我们要充分了解!


国债的衍生品种,国债逆回购,也是极低风险的,用于打理短期的闲置资金。1天的,2天的,3天的,4天的,7天的,14天的等等。市场价格即年化利率。如沪市国债逆回购一天的代码204001,深市131810,市价打入代码都可观察。一般在年化在1%-5%之间,当天下午做出一天的,资金第二天早就回来可以操作股票了,要比活期放在账户上合算。但沪市要10万元为最小交易单位,深市1万元为最小交易单位。交易费很低,券商几乎都是每天每10万交1元。(国债逆回购的交易费用,还要和自己的营业部核实一下。)


2.基金类

基金类的低风险品种,我想就是货币基金。货币基金因为其所操作的几乎都是无市场风险的品种,因此保本。当然品种有很多,几乎研究不过来。但最好的货币基金可以挑出几只来。

比如,华宝添益。有诸多的好处,也许很多投资者并不了解,因为市场里面的基金并没有人站在街头或银行里面做宣传。这个品种的好处值得具体谈谈:

------零佣金。有一半的券商交易这个品种是0手续费的,所以上下一厘钱挂单买卖都会获利,虽然很少。(这一点一定要问清自己营业部柜台,确定一下该券商是不是属于不收费的,如果收费,可以换个0收费的券商。)

------T+0。当天买的当天可以卖。理论上可以有无数次买卖循环。(朋友们会惊讶,有T+0的品种?是的!这就是!只是千万打听好了要在该基金“0收费”的券商那里操作!)

------每天分红。这个货币是基金每天的收益都会分给投资者,只是每个户够100元的分红就化作1股分到账面而已。这样做,每股每天净值回归100元,一级市场申赎价格也是100元。当然,货币基金因为其风险极小,所以收益也不会高,年化2-3%,但比银行存款利息高很多,而且每天分。

------套利。从上条延续下来,那么,一级市场和二级市场存在套利机会!如果二级市场比100元低很多的时候,比如99.980元,买进,当天赎回,按照100元赎回,隔天资金回来,只要计算明白隔天还是利息合算的即可!再如二级市场比100元高很多的时候,比如100.020元,卖出,当天申购,按照100元申购,隔天份额就回来了。(当然条件是必须选择那些申购赎回自动设置为0收费的券商,这个可以和第一点一起咨询券商。)


综合零佣金,T+0,每天分红,一二级市场套利诸多豪华优点于一身,对投资者而言,不愧是处理剩余在账资金的好帮手。当然还有一些如银华日利,等等,各有特点的货币基金都不错!可以在网上详细查看其规则,以及别人的操作心得,会有很良好的认识积累!


3.股票类

股票类的都有风险,但是风险高低也是相差很远!我们此处只议论低风险的所在。

所谓低风险,我想在于:第一,公司长久存在和长久稳定经营的可能性大。第二,收益好,分红高于银行存款。第三,股价低。股票价格相对其净资产或收益来说,很低。或者相对于其十年的复权股价波动中,算是低价的。 目前,银行类的虽然交易不活跃,但是很多是属于这样的。


4.新股申购

有股票市值的,网上申购新股获得市盈率合理的一些原始股,上市几乎都会有所增值。也是目前几无风险的机会。

当然对于有几千万上亿市值的大户,参与网下询价配售,获利机会更多。


在股市很难辨别方向的时候,在没有行情的日子里面,用这些来打理自己的“自留地”,收成虽然比上不足,但明显是“比下有余”的。从5000点跌到3000点一年多的时段,很多投资者以不超过大盘跌幅而深感安慰了,但如果秉持低风险的品种的策略,可能有3-10%的正收益。而这些收益有多么可贵,就体现在,如果有行情来的时候,可以用这些收益去做一些高风险高收益的品种,使得整体账户风险很低的情况下,增加收益。


当然结尾还是要唠叨一句:过程并非艰苦,只是人性中的贪欲绝对不是说说的那么不好控制,是绝顶难控制的!


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