天风证券预计，锗行业将逐步由过剩转为短缺，5G风口下，锗价有望再创新高！

1、需求端：

天风证券假设每亿芯公里光纤需锗金属11吨，则到2021年光纤对锗需求有望达110吨（2020年为88吨），较2017年需求量翻一倍。

另外，红外、光伏及催化剂等其他应用领域的锗需求也在稳定增长：

2. 供给端：环保限产叠加自发关停，锗产量维持低速小幅增长；

供需错配后，天风证券预计2017-2020年将分别短缺1吨、10吨、20吨和39吨，锗价有望再创新高300216.300348.300352.300185.300154.002428.600497.300228.002297.002639.002318.300333.