?昨天重点为大家关注了短线风险。事实上，10月20日之后市场整体的走势就有转弱的趋势，这种趋势是应该被投资者关注到的。主要是两点。第一，成交量水平开始出现下滑。第二，热点的持续性开始非常明显的下滑。实际上今天的市场虽然是收涨的，但是跟踪行情的投资者大家可以看到赚钱效应非常差。早间上涨的板块，午后基本上都出现了不同程度的回落。一日游已经演化为半日游。

之所以出现这种局面我们在此前的收评中也有过集中的讲解。简单来说，市场进入政策见光之后，很多政策相关的标的持有者会陷入——未来的政策是超预期、不及预期还是达到预期的纠结之中。所以我们看到近期对于十三五政策的炒作开始出现明显的降温。大家都在选择观望。观望的情绪引导到了市场上，就是我们今天看到的板块层面出现的热点超高速轮动、量能的萎缩，以及指数层面出现的震荡。客观来说，周四的震荡于周二可以说是如出一辙，从这个角度来说，市场最近一段时间内的状态都没有明显的改变。

说到这儿不得不提今天的缩量十字星。这种缩量的震荡回调，我认为暴露了两点问题：

第一，市场没有向7月8月这样出现快速的放量杀跌，说明了整体的资金情绪非常稳定。这是最近一段时间的反弹所得到的积极反馈。资金从抛售的意愿转向了惜售的意愿。大家不愿意离场而是选择暂时的观望，这是缩量震荡的积极一面。

第二，观望的结局需要看后期的行情来进行下一步的反馈，从目前来看，市场无论是指数、量能还是热点的消散，都表明着已经进入了一个小的方向选择时点。这是需要投资者注意的。我个人认为不太可能出现过去这种大幅下杀的动作，甚至说即便出现这种局面，也可以成为短线抢反弹的信号。但是即便说市场在这个位置走出阴跌，那么对于投资者而言也会是一个比较折磨的过程。

从这个角度来说，我个人对于未来的判断是市场进入了一个方向选择的周期。如果没有一个足够强势的阳线来重新确立市场信心，那么大概率会形成阴跌的走势。对于投资者而言，首先还是要控制仓位，其次要避免盲目的追高操作。

另一方面，说到方向选择就需要信号。今晚是五中全会闭幕的时点，那么稍晚一些相关的文件会有公布，届时，消息以及政策层面将会成为近期处于政策真空期的A股最强有力的支撑。所以投资者不妨更加关注市场对于晚间资讯层面的解读以及周五市场的体现。?