周五得益于外盘走好，早盘一度高开，可是市场投资者依然没有走出恐慌心态，依然没有走出熊市思维，很快冲高回落，尤其是创业板一度大跌2%以上，对一个市场来说，失 掉信心很容易只是顷刻之间的事情，但是信心恢复是一个漫长过程。呵护股市多么不易！

午后股指开始放量回升，主要是有大资金在两桶油和银行护盘，让市场看到些许希望，有资金开始抄底，但总的来说，放量只是瞬间之事，更多的可能是护盘资金所为，而不是市场自发所为，因为缩量太快，股指也出现一波快速回落。中小板创业板只是随着沪深主板走强而被动走强，主动拉升意愿十分淡，后市调整压力依然存在。就技术形态看，也是很不乐观，大家可以参看其MACD指标，下行之陡有点吓人。

从全天成交量来看，要比昨天大幅萎缩，上涨缩量下跌放量是典型的弱势市场特征，所以后市走好难度非常之大，在这里如果没有利好刺激，股指依然会维持一个弱势震荡，一旦有利空出现，股指再次考验前期低点也并非没有可能，但如果有大的利好刺激，股指会往上拓展空间，所以现在判断走势有点难度，纯碎就是 与政策博弈，所以操作上要谨慎，防止政策波动。

最值得期待的政策就是央行降准，因为周小川行长在G20峰会上说中国货币政策有进一步宽松的空间，就目前看，CPI留有升高，人民币汇率暂难稳定，降息空间略少，降准空间较大。

就股市政策来说，利好恐怕很难兑现，因为经济下行压力依然颇重，提高直接融资任务依然繁重，注册制虽然屡次澄清，但总是澄而不清，传言颇多，对市场冲击后市依然会有，降低收益预期是未来应有之义，使用杠杆风险极大，要特别谨慎。

今天缩量反抽，只能说是对昨天暴跌的一种修正，很难说股指就此见底反转，如果没有消息面配合，只是下跌的一个中继而已。