???? 东方财富股吧里时常会有股市高手出现。现转一吉林敖东吧里“ 九阳之星 ”对敖东的价值分析：

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??? 如果按照估值来计算，敖东手下四大块资产：广发股权，医药资产，延边公路，以及塔东铁矿

??? 广发股权的估值，广发证券估值的波动区间在３０－７０之间，大熊市会低于３０元，大牛市则会高于７０，以常态３０－７０来估值，敖东每股持有１．０８５股广发，则该块资产估值范围为３２．５５－７５．９５元，目前广发股价５２．９２元，对应敖东价值５７．４２元．

??? 医药资产：０８年医药收入?86930.13万元，营业利润56078.13万元，利润比率64.51％，占公司主营的93.69％，０９年中期医药收入46623.31万元，营业利润30972.18万元，利润比率66.43％，占主营的94.98％，由此可见医药收入是敖东的主要收入，利润比率达到６０％以上，是一家高利润行业，广发证券2009年实现营业收入104.70亿元，实现净利润46.9亿元，折合每股１．８７元，对敖东的贡献是每股２．０３元，除了广发的投资收益，（再对照敖东的预增公告）可知医药行业贡献的每股净利润在０．２２－０．９７元之间，考虑到延边公路的支出，医药的贡献应该在每股０．４－０．７元左右．按医药行业４０倍ＰＥ估值，则敖东的医药资产估值在１６－２８元．
??? 延边公路：目前还是公司的负担，但随着敖东的资金注入，这块资产保平的可能性比较大，目前这块资产暂不估值．
??? 塔东铁矿：公司参股３０％，目前手续基本齐备，１０年出矿，铁矿石储量１．３２亿吨，目前６３．５％品位进口现货矿吨价跃升至１７５美元以上，折合人民币１１９０元／吨，以８００－１０００元估值，则塔东铁矿的资源价值在１０５６－１３２０亿元，敖东持有３０％股权，资源价值为３１６－３９６亿元，折合每股资源价值为５４－６８元，考虑到设备投资以及挖矿成本，其每股净值在０．２－０．３之间，可给予每股１１－２０元的估值．

??? 由此可以得出：
????敖东估值的低限是：３２．５５＋１６＋１１＝５９．５５元
????敖东估值的高限是：７５．９５＋２８＋２０＝１２３．９５元，中间值是８９．７５元

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??? 够细的吧，呵呵

??? 还要加上一点：广发期货对敖东业绩的贡献将占有相当大的比例（当然算在整个广发证券对敖东业绩的贡献内了）。