?股指期货除了套期保值、对冲、避险的作用外,其重要功能还在于建立和形成做空机制,从而改变我国股票市场单边市场的情况。目前,我国证券市场仍是单边市场,没有做空机制和金融避险工具,推出股指期货对健全资本市场的内在稳定机制、加强证券市场的基础性制度建设,都是一个可行的举措。融资融券则能够发挥价格稳定器的作用,有效缓解市场的资金压力,能够刺激A股市场活跃,改善券商生存环境,能够为建立多层次证券市场打下良好的基础。
如股指期货及融资融券一旦推出,则无疑将大大提供券商和期货公司的盈利能力。根据国外的经验,股指期货的交易量占全部期货交易的约40%-50%,这就意味着,在目前期货交易量的基础上增加一倍。融资融券交易则可以在一定程度上放大资金和证券供求,增加市场的交易量,从而活跃证券市场,增加证券市场的流动性。根银河证券预计,融资融券业务的展开可为市场带来1500亿元左右的资金。一旦业务推出,对证券行业增量收入的贡献将达到15%-20%。
此外,作为融资融券和股指期货重要标的的大蓝筹股,也将随之成为市场上的稀缺资源。境外成熟市场实证研究表明,股指期货推出前后,其标的指数成份股——特别是权重股都会在长期享受一定的合理估值溢价带来的回报与流动性提升引致的套利高便捷性。
股票代码
股票简称
?????? 参股公司
股份比例(%)
000060
中金岭南
深圳金汇期货经纪公司
100
000562
宏源证券
华煜期货
100
000628
高新发展
成都倍特期货
100
000783
长江证券
长江期货经纪公司
100
000900
现代投资
湖南大有期货
100
000996
中国中期
中国国际期货经纪有限公司
100
600030
中信证券
中证期货经纪有限公司(原金牛期货)
100
600109
国金证券
国金期货有限责任公司(原天元期货)
100
600638
新黄埔
华闻期货
100
600755
厦门国贸
厦门国贸期货
100
000686
东北证券
渤海期货经纪有限公司
96
600704
中大股份
浙江中大期货
95.1
600107
美尔雅
美尔雅期货
90
000791
西北化工
甘肃陇达期货
71.8
000010
ST华新
广东寰球期货
70
000430
ST张家界
湖南天通期货
70
000573
粤宏远A
东莞宏远期货经纪有限公司
66.67
600339
天利高新
新疆天利期货经纪有限公司
66.67
000728
国元证券
国元期货
55
600288
大恒科技
大陆期货
49
600128
弘业股份
江苏弘业期货
42.87
000878
云南铜业
云晨期货经纪有限公司
40
600331
宏达股份
云晨期货经纪有限公司
28.65
000930
丰原生化
华安期货经纪责任有限公司
28.5
600084
ST中葡
新天期货经纪有限公司
22.95
600287
江苏舜
江苏苏物期货
16.67
000031
中粮地产
金瑞期货
10
000897
津滨发展
津滨期货
10