中国年轻的A股市场，从1991年开始至今已18个年头了。在这18个年里，并不像有人说的中国股市是“牛短熊长”，而是牛熊交替上演，演出一幕幕的悲喜剧。牛市是令人兴奋的，而熊市则令人难忘。
   
    1993-1996年的大熊市
   
    先说1993年开始的那轮熊市。我自己赶了个半场，1993年末在深交所登记公司办了个深户账户开始涉入股市，开户时听朋友说股市已经跌了差不多一半了，现在入市会有大底抄，懵懵懂懂就“入市”了。结果一入市先赶上了个大熊市。1994年年初，深市开盘233点、上证833点，半年后的7月末，深综收盘95点、上证333点。此时，市场下跌已经17个月了，离1993年2月深沪股市的顶部已分别跌去74%和79%。
   
    随后，在“三大政策”作用下股市开始了“大井喷”，一个半月，上海从325点升到1052点、深圳从94点升到234点。随后又是大跌并一直阴跌至1996年年初，上海跌至512点、深圳105点，这才结束了1993-1996年初的大熊市。
   
    这轮熊市的背景，就是1992年邓小平同志“南巡”后，全国大干快上，到处都是建设工地，造成固定资产(包括房地产)投资巨增引发严重通货膨胀，当时的通胀率急速窜升，1994年时已达24%。朱总理主政国务院金融工作后的第一件事，就是宣布搞“宏观调控”，1993年5月将银行利率从7.56%一下子提到9.18%，两个月后又提到10.98%(然后就是不断增加的保值贴补率)。股市在此背景下，“飞流直下三千尺”，上海从1558开始仅5个月时间一气跌至777。经过几个月整理后向下突破，从777一直跌至325。
   
    在此期间，深股没有一只股票不跌，各股跌幅都差不多，而上海则有几只典型的“庄股”如界龙实业等还在硬撑。但当“三大政策”催生的“333”大行情开始后，所有的股票都翻几番地涨，而界龙等庄股则开始缓慢下跌。在我的记忆中，跌市到末期，深圳已没有10元以上的股票，5元以上的仅2、3只，如深发展、深中集等，而2-3元的股票基本上占到了90%以上的比例。最后深市全天日成交额仅不足5000万元，除了天天的跌，就不知道涨是什么滋味了。
   
    在此期间，流行的是“什么时候卖都是对的，什么时候买都是错的；卖什么都是聪明的，买什么都是傻瓜蛋”的口头禅。
   
    说也奇怪，尽管熊市给人留下了痛苦的回忆，但到1996年大牛市起来后，我常常怀念那个遍地都是2元多股票的时候，心想，以后要是再来熊市，我可要好好珍惜。别看我钱少，但我可以买大把才2元多股价的云南白药、万向钱潮、深能源等等潜力优质股。拿着，我就不信今后还会再缺柴米油盐！所以，那次熊市经历，也使我从此对熊市有了种特别的爱。对股市的悲观绝望？呵呵，至少这种情绪从那时起就从我的心里消失了。