今天我们来聊一聊“两会”投资学。从 2005 年到 2016 年，两会召开前一个月，上证综指上涨的概率为 91.67%，平均涨幅为 2.72%。资本市场有提前抢跑的嫌疑。

资本市场提前抢跑的原因

1:一季度是全年的信贷高点，“钱”高后低，流动性充沛，对于资本市场来说，这就是水草丰满的雨季，树壮叶茂牛羊肥。

2:重要的经济数据都没有披露。比如上市公司的年报，比如第一季度的经济数据，这个时候是市场“空窗期”。

3:一致预期会提前兑现。比如春运这件事，大家都知道它的准确日期，于是就一定有人去提前抢票，到日子再买一定没票。一件人人都知道的事情，一般会有两个结果，要么提前发生，要么预期反转向相反方向演变。

“两会”今年有两大投资主线

1:供给侧改革

你会说这些煤炭钢铁水泥，都是老爷爷行业，都是落后产能，虽说夕阳无限好，可产能过剩不太好！其实供给侧改革的本质是特许经营权，是政策给公司修筑的一道护城河。他的机会不是行业的机会，而是行业龙头的机会，因为它被政策保护起来，不被行业里的蚂蚁雄兵冲击，它的本质是减少竞争。我们一直认为，那些很酷的风口行业是不太适合普通人投资的，因为那东西太专业，太前沿，而且一直在变化。不懂的东西，最好别碰。另外，一个太火的行业一定有太多进入者，于是这个行业的毛利率会很差，往往很热闹，但是因为竞争，都不大赚钱。

2:一带一路

大家担心现在房地产限购，新开工的都在往下掉。如果说中国经济是唐僧，那么每次师傅遇到危险，都得给孙悟空发，让他来救人，这个孙悟空就是房地产嘛。所以，坊间有传言说，不惜一切代价也要保孙悟空。但是大家忽略了一点，今天我们的一带一路，和古代妖魔鬼怪的取经路是完全不同的。今天一带一路的朋友圈要安全得多，所以保镖的重要性就下降了。我们的新增投资确实从房地产中大量减少，但是我们对其他领域的投资力度是在空前加大的。在 2016 年前 10 个月，中国第三产业基础设施投资达到 94928 亿元(约 1.4 万亿美元)，同比增长 19.4%。也就是说，中国在不到一年的时间里，已经完成了特朗普十年的基建投资计划。显然这些钱不是进房地产的，这也是现在楼市之所以会严控调控，甚至敢上房产税的关键原因，我们有新方向来保底了。

另外，除了一带一路，美国很有可能会成为我们的大客户。特朗普说，先来个小目标，一万亿。可是他以为国会是阿拉丁啊？美国政府其实没什么存款，欠债规模接近史上极限。所以美国的基建投资，和中国的供应商合作是必然，甚至不排除问中国借钱搞建设。所以，今年我们工程建设类的公司，会像当年的左手小灵通右手全球通一样，同时拿到一带一路和美国的大单，这些公司的业绩还会继续复苏。所以今年相关行业的投资机会和往年最大的不同，就是实打实的订单，有业绩支撑，而不是往年的主题投资，概念炒作。