我们先看创业板成分指数：这个指数几乎是完全市场化的自然走势，没有受到15年股灾国家队护盘的影响，走出了典型的A-B-C三浪结构。大C浪时间足够长，空间足够大，目前处在大C浪的最后阶段，也是最黑暗的阶段。创业板整体估值目前已经到了35倍PE，成分股指数稍高一些，因此不排除最后的一次杀跌。最恐慌的阶段即将出现，面临底部的到来。

我们再看创业板综合指数：大C浪走出了三个小C1-C2-C3结构，主要因素是受到了15年国家队护盘的影响，但是总体看影响不大，走势基本符合大C浪的走势。目前也是处在C浪的末期。整体估值接近35PE,指数往下的空间虽然不大，但是这个时候往往最残酷，个股的杀伤力极大。

再看上证综合指数：

上证综合指数由于受到15年国家队为救市资金的介入，走势妖化。国家队为了自己出清，硬硬做出了一波大蓝筹股行情，大C浪被“妖化”，C3没有创出C1的低点。但是总体还是符合大C浪的走势结构。政策底3000点左右、估值低2800左右、目前是寻找市场底，市场底部落在2600点左右的可能性较大，即大C浪的末期。

最妖化的走势是上证50指数，已经完全脱离市场化的走势，不具备参考意义。16年17年所谓的价值投资不过是打着价值投资的旗号国家队做了一波出清行情，国家队走了行情也就结束了，新的牛市热点肯定不再是他们。