建设中国的华尔街：上海“金融旗舰”提速组队，未来的大国金融构想
??? 8月1日起，上海市政府将正式实行《上海市推进国际金融中心建设条例》，这也是迄今为止全国首部推进国际金融中心建设的地方法规。理财一周报记者从上海金融办公室了解到，随着政府部门出台的相关法规指引，上海国际金融中心建设的步伐也进入提速阶段。而这也意味着，上海金融办监管之下的总额超过2.4万亿元的金融国资改革，也随着上马。
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7月31日，上海国际金融学院院长陆红军接受本报记者专访，为我们解读有关上海金融国资改革的相关政策。
理财一周报：《关于进一步推进上海金融国资和市属金融企业改革发展的若干意见》中提到了三项基本原则，原则之一：有进有退，进退有度。对金融国资国企而言，进的是谁，退的又是谁?
陆红军：根据《意见》，今后五年上海将通过开放性重组，吸引一批国内外著名金融机构入驻上海。并通过这样的举措来培育几家金融主业比较突出、同时具有前途的金融骨干企业，建设上海市的“金融旗舰”。
现在上海的金融市场面临着这么几个问题，比如不少金融机构的总部不在上海，像国内四大银行：工、农、中、建，总部都在北京。从机构的规模来说，上海缺少一些特大型、特别有影响力的骨干型金融企业。
所以，市委市政府可能也是想通过这种渠道，第一目标，建立一批优质企业;第二目标，通过深化改革，补充机制，推行金融国资国企的公司治理。并通过一定的激励机制，提升上海市的创新能力、公司治理能力以及资本充足率，健全金融服务业。第三目标，通过健全金融国资企业，统一上海的金融国资管理体系，加强对这些体系的改革和优化。
我觉得，所谓的“进”，是指把规模较大的、国内外知名企业吸引到上海。“退”则指，上海在盘活金融企业存量的同时，合并掉一些规模较小的金融国资企业，并在上海内部再排除一部分企业，形成上海的金融优势。
理财一周报：三原则之二，激活存量，吸引增量。政府会通过哪些手段去激活它，并吸引其他资金融入上海?
陆红军：上海金融市场的竞争力在于其市场化和国际化，这比起其他城市更具有优势。政府可以通过两方面手段来激活存量，一是在上海比较重要的企业和行业中通过重组，带动其他的相关企业。比如上海国际集团，通过金融国资整合，把上海目前的一些信托、债券包括商业银行存量，通过金融投资平台，激活它们的能量。激活之后，能吸引更多的国外、国内金融机构来上海上市、发债。
上海市政府现在就是要把手头上仅有的资源通过这些举措，把上海的金融优势运用起来，充分调动增量、债券市场等，这才是上海未来金融市场的最大优势和出路。随着西方向东方转移的全球金融趋势，上海在存量和增量会有很大的突破，尤其是在增量方面，会有突破性的举措。
理财一周报：《意见》中提到，会按照“成熟一家，报批一家，实施一家”。那么谁最有可能成为第一家实施的企业?
陆红军：在战略重组方面，谁都想成为这第一家。从上海市政府角度来看，无非是选一家中央企业或者本土企业。但是，一般来说，重点是在当地的金融机构。
这些年来，上海金融国企领域中，浦发银行、上海银行、农商银行构成的商业银行板块已经成形。投行板块，则由申银万国、上海证券等构成。保险板块由太保集团、大众保险等四家保险公司形成了一定规模。这种状态下，政府提出这一原则，可能意味着还需要整合一些金融优势资源，形成新的版块。
理财一周报：《意见》在优化上海金融国资的战略布局方面，提出上海要明确市属金融企业发展的定位。
陆红军：以上海国际集团为例，它就是一个金融投资集团，这是一个非常明确的定位。再以银行为例，我们今后可能也会给它一个新的定位。包括我们的一些商业银行，可能今后也会根据自己的发展需求，在上海市场做新的定位。比如说，一些商业银行的支行可能会收缩其行政功能，转而主攻长期营销、服务，这种支行的调整，也是商业银行在面临新的市场机会，所做的较大变化。不仅银行，保险、证券可能今后都会做出类似的新战略调整。
理财一周报：《意见》表示，在定位明确的前提下，支持市属骨干金属企业通过IPO、资产债换等方式，尽快上市。选择部分市属金融企业，与国内外著名金融机构进行战略重组。这是否意味着地方国资与央企国资的新一轮整合潮即将开始?
陆红军：现在金融国资重组过程中，可能会要求跟民营企业、国际资本合作，这本是一种多元化的合作方式，可以尽快地推进上海金融国资国企的发展。上海这些企业其实都是在考虑这种新的整合，这一点是这个政策调整的大方向。
另外，在金融国资国企新一轮调整中，对金融国资采取“公司治理”方式也将更加引人关注。比如公司高管的治理会加强，对董事会的创新也会更加重视，这是上海未来国有金融机构和国资发展的一个特点。
理财一周报：战略布局的最后一项，培育金融投资集团。提到，上海要培育战略控制型的金融投资集团，理顺其与投资企业的关系。为什么有这一种说法呢?
陆红军：从金融行业的发展来看，要增加增量部分，必须通过投资集团这一渠道。另外，也可以通过这一个投资平台，优化金融环境。
上海在促进金融中心建设的同时，金融业本身还需要进行整合。但这需要时间，所以政府方面需要慢慢培育控制型的金融投资集团。
浦东和南汇合并之后，我就提出“大浦东?大金融”的概念，预计浦东将来肯定会出现一个“金融旗舰”，即第二个上海国际集团。而且现在这一“金融旗舰”可能已经处在在孕育阶段，而非酝酿阶段。自从浦东新区合并南汇后，对于新浦东的金融发展，政府不能再仅仅围绕陆家嘴这一金融概念，还需要考虑一个大金融的概念，这包括金融的中介服务，航运金融，包括怎么样为长三角提供金融服务。甚至包括为国外、国际金融机构提供服务，因为未来这些国外、国际金融机构可能就会来上海上市。
所以，上海未来的金融旗舰不会只是一个的，肯定会有第二、第三个类似上海国际集团出现，只是需要等条件成熟。
理财一周报：《意见》谈到，要增强市属金融企业的市场竞争力合持续发展能力，包括完善法人治理结构;加强董事、监事的管理;深化用人制度改革等。这一提议有什么实质性意义?
陆红军：这意味着，将来上海的金融国资治理跟行政体系将会越行越远。因为金融机构的公司治理可以摆脱行政治理，能够走市场化运作，规范化的道路，这对金融业发展非常关键。而且从美国次贷危机来看，著名的雷曼兄弟这种百年老店都能倒下，其最大的原因就是董事会缺少监管。将来上海的国资国企的改革过程中，公司治理、法人治理和董事会的监管，都将得到异常重要。而这一点，也是这次改革中的重要关键点。
理财一周报：《意见》谈到了，建立推进上海金融国资国企改革发展领导小组，这一领导小组对16家上海金融国资而言，意味着什么?
陆红军：这一领导小组说白了，就是一位协调员，协调和制定和引导这些金融国资国企的相关原则。毕竟，国资改革中，有一些是跨行业的国资企业，而在金融业中则有不少跨领域的国资企业，它们的改革都需要有个机构来协调，否则就是一个完全市场化的行为，这也很难成功。
另一方面，它可以推动、完善董事会的监管职能。包括金融机构领导层的聘用、任用，今后都会逐步走市场化路线，可能先从副职开始，诸如副总裁等职务，将采取市场化聘用。等到将来条件逐步成熟，可能整个领导层班子都将会采用这种方式，由董事会来聘任。这是一个很大的改革，不仅是机构外延、规模上的改革，更重要的是还从国资内部加强了治理品质。
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7月31日，上海国际金融学院院长陆红军接受本报记者专访，为我们解读有关上海金融国资改革的相关政策。
理财一周报：《关于进一步推进上海金融国资和市属金融企业改革发展的若干意见》中提到了三项基本原则，原则之一：有进有退，进退有度。对金融国资国企而言，进的是谁，退的又是谁?
陆红军：根据《意见》，今后五年上海将通过开放性重组，吸引一批国内外著名金融机构入驻上海。并通过这样的举措来培育几家金融主业比较突出、同时具有前途的金融骨干企业，建设上海市的“金融旗舰”。
现在上海的金融市场面临着这么几个问题，比如不少金融机构的总部不在上海，像国内四大银行：工、农、中、建，总部都在北京。从机构的规模来说，上海缺少一些特大型、特别有影响力的骨干型金融企业。
所以，市委市政府可能也是想通过这种渠道，第一目标，建立一批优质企业;第二目标，通过深化改革，补充机制，推行金融国资国企的公司治理。并通过一定的激励机制，提升上海市的创新能力、公司治理能力以及资本充足率，健全金融服务业。第三目标，通过健全金融国资企业，统一上海的金融国资管理体系，加强对这些体系的改革和优化。
我觉得，所谓的“进”，是指把规模较大的、国内外知名企业吸引到上海。“退”则指，上海在盘活金融企业存量的同时，合并掉一些规模较小的金融国资企业，并在上海内部再排除一部分企业，形成上海的金融优势。
理财一周报：三原则之二，激活存量，吸引增量。政府会通过哪些手段去激活它，并吸引其他资金融入上海?
陆红军：上海金融市场的竞争力在于其市场化和国际化，这比起其他城市更具有优势。政府可以通过两方面手段来激活存量，一是在上海比较重要的企业和行业中通过重组，带动其他的相关企业。比如上海国际集团，通过金融国资整合，把上海目前的一些信托、债券包括商业银行存量，通过金融投资平台，激活它们的能量。激活之后，能吸引更多的国外、国内金融机构来上海上市、发债。
上海市政府现在就是要把手头上仅有的资源通过这些举措，把上海的金融优势运用起来，充分调动增量、债券市场等，这才是上海未来金融市场的最大优势和出路。随着西方向东方转移的全球金融趋势，上海在存量和增量会有很大的突破，尤其是在增量方面，会有突破性的举措。
理财一周报：《意见》中提到，会按照“成熟一家，报批一家，实施一家”。那么谁最有可能成为第一家实施的企业?
陆红军：在战略重组方面，谁都想成为这第一家。从上海市政府角度来看，无非是选一家中央企业或者本土企业。但是，一般来说，重点是在当地的金融机构。
这些年来，上海金融国企领域中，浦发银行、上海银行、农商银行构成的商业银行板块已经成形。投行板块，则由申银万国、上海证券等构成。保险板块由太保集团、大众保险等四家保险公司形成了一定规模。这种状态下，政府提出这一原则，可能意味着还需要整合一些金融优势资源，形成新的版块。
理财一周报：《意见》在优化上海金融国资的战略布局方面，提出上海要明确市属金融企业发展的定位。
陆红军：以上海国际集团为例，它就是一个金融投资集团，这是一个非常明确的定位。再以银行为例，我们今后可能也会给它一个新的定位。包括我们的一些商业银行，可能今后也会根据自己的发展需求，在上海市场做新的定位。比如说，一些商业银行的支行可能会收缩其行政功能，转而主攻长期营销、服务，这种支行的调整，也是商业银行在面临新的市场机会，所做的较大变化。不仅银行，保险、证券可能今后都会做出类似的新战略调整。
理财一周报：《意见》表示，在定位明确的前提下，支持市属骨干金属企业通过IPO、资产债换等方式，尽快上市。选择部分市属金融企业，与国内外著名金融机构进行战略重组。这是否意味着地方国资与央企国资的新一轮整合潮即将开始?
陆红军：现在金融国资重组过程中，可能会要求跟民营企业、国际资本合作，这本是一种多元化的合作方式，可以尽快地推进上海金融国资国企的发展。上海这些企业其实都是在考虑这种新的整合，这一点是这个政策调整的大方向。
另外，在金融国资国企新一轮调整中，对金融国资采取“公司治理”方式也将更加引人关注。比如公司高管的治理会加强，对董事会的创新也会更加重视，这是上海未来国有金融机构和国资发展的一个特点。
理财一周报：战略布局的最后一项，培育金融投资集团。提到，上海要培育战略控制型的金融投资集团，理顺其与投资企业的关系。为什么有这一种说法呢?
陆红军：从金融行业的发展来看，要增加增量部分，必须通过投资集团这一渠道。另外，也可以通过这一个投资平台，优化金融环境。
上海在促进金融中心建设的同时，金融业本身还需要进行整合。但这需要时间，所以政府方面需要慢慢培育控制型的金融投资集团。
浦东和南汇合并之后，我就提出“大浦东?大金融”的概念，预计浦东将来肯定会出现一个“金融旗舰”，即第二个上海国际集团。而且现在这一“金融旗舰”可能已经处在在孕育阶段，而非酝酿阶段。自从浦东新区合并南汇后，对于新浦东的金融发展，政府不能再仅仅围绕陆家嘴这一金融概念，还需要考虑一个大金融的概念，这包括金融的中介服务，航运金融，包括怎么样为长三角提供金融服务。甚至包括为国外、国际金融机构提供服务，因为未来这些国外、国际金融机构可能就会来上海上市。
所以，上海未来的金融旗舰不会只是一个的，肯定会有第二、第三个类似上海国际集团出现，只是需要等条件成熟。
理财一周报：《意见》谈到，要增强市属金融企业的市场竞争力合持续发展能力，包括完善法人治理结构;加强董事、监事的管理;深化用人制度改革等。这一提议有什么实质性意义?
陆红军：这意味着，将来上海的金融国资治理跟行政体系将会越行越远。因为金融机构的公司治理可以摆脱行政治理，能够走市场化运作，规范化的道路，这对金融业发展非常关键。而且从美国次贷危机来看，著名的雷曼兄弟这种百年老店都能倒下，其最大的原因就是董事会缺少监管。将来上海的国资国企的改革过程中，公司治理、法人治理和董事会的监管，都将得到异常重要。而这一点，也是这次改革中的重要关键点。
理财一周报：《意见》谈到了，建立推进上海金融国资国企改革发展领导小组，这一领导小组对16家上海金融国资而言，意味着什么?
陆红军：这一领导小组说白了，就是一位协调员，协调和制定和引导这些金融国资国企的相关原则。毕竟，国资改革中，有一些是跨行业的国资企业，而在金融业中则有不少跨领域的国资企业，它们的改革都需要有个机构来协调，否则就是一个完全市场化的行为，这也很难成功。
另一方面，它可以推动、完善董事会的监管职能。包括金融机构领导层的聘用、任用，今后都会逐步走市场化路线，可能先从副职开始，诸如副总裁等职务，将采取市场化聘用。等到将来条件逐步成熟，可能整个领导层班子都将会采用这种方式，由董事会来聘任。这是一个很大的改革，不仅是机构外延、规模上的改革，更重要的是还从国资内部加强了治理品质。
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