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11月份PMI跌破50%，两年半以来首次回落到50%以内，经济增速回落趋势较为明显，存款准备金率的下调， “政策微调”的步伐可能会逐步开启，在物价不会出现大幅反弹的前提下，未来“控通胀”可能将让位于“保增长”，以实现经济的平稳增长。存款准备金率的下调，整体而言流动性相对宽松起来，但这些新增的货币和信贷亦是否会进入股市存在诸多变数和疑问。

技术上看，尽管沪指再度站上5日均线，但股指冲高回落，并没有能站上2400点的整数关口，特别是从成交量放大的情况来看，新增资金介入的迹象不是非常明显，分时技术也有短期顶背离迹象，沪指2450缺口附近还是存在一定的压力。整体上看，投资者情绪还没有稳定，技术上也有震荡消化获利盘的需求，市场可能维持震荡格局。沪指成交量能否维持在800亿以上水平，是判断保险、地产、有色等权重板块趋势性回升重要依据。我们认为，中期市场仍然处于漫长寻底筑底时期，逢低布局建仓过程不会一蹴而就，切勿追高。

操作上，降低仓位，逢高减持仍是较好的选择。机会还是会集中在中小盘个股中，特别是受益“十二五”产业规划的医疗、农业、TMT等行业，把握绩优、高成长两个基本因素、快进快出，立足短线交易。

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短线资金跟踪个股

智飞生物 （300122）