整体上市为公司开创了新纪元，而"4万亿"投资政策为公司提供了一个前所未有的发展机遇。

　　营业收入大幅增长。自公司整体上市以来，公司营业收入获得了高速发展。2008年，营业收入达到193.7亿元，同比增长达到61.3％，预计09年公司营业收入将超过250亿元。我们认为，整体上市为公司业务再上一层楼打下了坚实的基础。

　　"4万亿"投资刺激下，新签合同及在手合同将创公司历史新高。初步估计，公司09年上半年新签合同超过200亿元，我们预计公司09年新签合同将达到400亿元以上，将远超08年的303.6亿元。随着公司新签合同量的大幅增长，公司在手合同金额也将创新历史新高，预计09年上半年在手合同将突破900亿元，全年在手合同金额达到1000亿元以上。

　　乐观看待09年的业绩增长。我们在之前《葛洲坝  600068 调研记录―经营稳定，双重因素或将提升公司业绩动力》提出乐观看待公司09年的业绩增长。与第一季度相比，第二季度业绩增长幅度要高于市场预期。主要理由:一是营收大幅增长；二是财务费用下降将给公司增厚1个亿左右的净利润；三是可出售金融资产在09年实现了大幅升值。

　　预计09-11年公司营业收入分别为273.5亿元,346.7亿元,419.3亿元，同比增长41.2％,26.7％,21.0％；3年净利润分别为13.1亿元,18.2亿元,24.2亿元，同比增长55％,39％,33％；基本每股受益为0.75元,1.05元,1.39元。

　　公司目前估值相对偏低，有进一步提升的空间。截止6月29日，公司股价仅为11.66元，对应09年动态PE极为16倍，与大盘估值相比有进一步提升的空间。

　　以09年20倍市盈率来考察，近期的目标价为15元，我们维持公司"审慎推荐-A"的投资评级。