盈利预测与估值：上调盈利预测与分项估值

　　上调水泥业务和民爆业务全年盈利分别至1.7 亿元和1.41 亿元，重新调整盈利预测假设后，预计公司2009-2011 年的净利润分别为13.09 亿元、17.83 亿元和22.07 亿元。在估值方面为客观评价两条高速公路资产，我们建议对高速公路采用PB 法估值。按照配股摊薄、分项估值计算的公司合理目标价为18 元。由于配股价格相比市价相当之低，按照目前股价买入后再参与配股可以较大程度上降低持有成本，对照我们计算的公司合理目标价约有60%空间，维持“买入”评级。