?2月份处于上半年流动性相对宽松的时间窗口，处于新股发行和上市的空窗期，也处于业绩发布的空窗期。因此，春节效应和IPO新股挂牌效应的历史规律有望再次被验证，大盘有望延续“弱化版春季行情 ”，或者说喝汤行情。在这个背景下，“赢家的惯性 全球创新周期共振 政策预期”等将推动成长股继续演绎“马太效应”，成长股的春季行情将勾勒上影线。2月行情时不我待，但参与行情时仍需留一半清醒，毕竟从3月下旬开始，新股发行压力、资金面压力(包括潜在信用风险)、业绩压力都将加大。

　　2013年市场风格特征可以归纳为：追捧创业板等成长股，持有稳定增长的消费品行业，抛弃周期股。2014年至今的风格特征，延续了“强者愈强、弱者愈弱”的马太效应：创业板等成长股强者恒强，而周期股则延续颓势；而且，行情的分化进一步加剧，去年表现尚可的消费股由于增长预期放缓等因素困扰，股价表现也开始趋弱。

　　A股行情凸显“马太效应”、创业板赢家通吃的原因主要有三：首先，赢家的惯性，理念的颠覆。过去数年，伴随投资周期股的血泪史，投资者渐渐从“周期和非周期行业轮动”的投资理念中走出来，更多从中国经济转型的大趋势入手寻找投资机会。2013年成长股行情的赚钱效应形成了正反馈，赢家的惯性更多体现在指数的风格特征，创业板指数独领风骚。其次，全球创新周期共振，提升投资TMT行业的风险偏好。年初至今，海外上市的中概股，涨幅居前的公司主要集中在TMT行业，与A股高度相似。第三，政策预期的推动。年初以来，对于新股IPO政策的预期波动以及对于改革预期的强化，都推动投资者转向成长股。一方面，新股IPO新政的落实和IPO开闸之后的影响，使得投资者从此前对于新股的担心，转向疯狂炒新；另一方面，对于改革预期的强化，使得投资者趋于一致预期“传统周期股肯定没戏，新兴产业可能有戏，至少资金愿意击鼓传花”。

　　展望2月，行情“马太效应”难改，成长股的春季行情将勾勒上影线。一方面，2月份处于新股发行和上市的空窗期。已审批通过的新股中仅7家尚未发行。但是根据惯例，到了3月份，新股发行的压力将加大，而今年在证监会推进注册制改革的背景下，压力尤甚。另一方面，2月份处于业绩发布的空窗期，此前的年报业绩预告差强人意而且分化明显，在这个业绩空窗期，投资者对于未来的憧憬和想象力占据了主导，从而故事和梦想可能比业绩对股价更有影响力。但是，根据惯例，到了3月底，丑媳妇见公婆，差公司的年报还是会对过高的预期形成冲击。