2周前的回撤与反攻，就已经形成了近日的拉锯与震荡，成交量能的不足，是难以持续推高指数的，而且很容易造成拉高不成反手下杀的动作。所以反反复复的震动，需要沉淀量能来整固，最终形成自然形式的转变。

通常来说，以短期结构的修整预期，前2周是构建第一支脚的过程，反复拉锯和震荡，遇到压力就折返修整。修整的过程取决于客观的技术结构，从最近2周的震荡来看，算是比较积极的特征，始终维持短期结构的优势局面。

后2周是第二支脚的构建过程，弱势的结构会回测第一支脚的低点区域，强势一些，依然可以稳定在短期均线之上。目前修整的情况也算是比较强势，可以积极看待在短期均线之上的震荡行为，比如10日均线都具有扣低走高的条件，具有一定的稳定基础。

眼下来看，40日周期的涨势，的确是可以形成积极展望，尤其是60日周期不会转跌，这都支持我们增强对40日周期的涨势信心。如此来看，往下回撤的空间确实不必惧怕会较大，只是在震荡的过程中，由于价格的反复波动，会造成投资者情绪的混乱，这容易造成涨跌过程的过度反应。

而且成交量缩减，这也反应出投资者的谨慎心理和态度，同时，由于震荡时间拉长后，舆论性导向也会分歧加大，众说纷纭，投资者更容易在这个过程失去准绳，不稳定情绪很容易产生。可以判断，本周如此震荡，下周还难以摆脱反复拉锯的状况。

不过从第二支脚的构建预期，存在压低震荡后趋于改善的预期发展，这个是值得积极看待的，而且就KD指标来讲，压低再回升的过程，常常是构成双脚站立的姿态，这反而会形成较强的攻势。只是这个状况还没有出现之前，凭空想象不科学，所以继续防守等待便可，无需冒险激进，就可以应对当下的波动。

因此，震荡整理的过程，看起来比较磨人，也很煎熬，但在自然形成的演变过程中，继续保持涨势修整的预判，仍然是符合当前大盘的走势特征。但考虑到今日周四，周末的避险情绪会提升，越震荡越不利于周五收盘，所以还是要控制仓位，继续防守。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）