第一个小时的波动和预期演变完全一致，大盘受困于中期均线的下行压制和阻碍，就会带来技术上的震荡。无论是指数结构本身的预期变化，还是投资者的心理影响，常常如此。

所以早间开盘后向上一冲便受阻，随后震荡压回。不过振幅不大，而且成交量小幅收缩，这都能够反应出投资者的态度，拉高后一方面保持了积极的换手，另外一方面也没有出现回头就跑的特征。

从结构上看量能的释放及对价格的推升动作，也反应出“明知山有虎，偏向虎山行”的攻坚行为。按照这样的发展路径推演，则震荡整固是最好的方式，成交量小幅收缩，保持稳健量能的扩展，继续呈现积极的主动换手行为，反而是我们更希望见到的态势，对横向扩底非常有利。

观察沪深300指数，第一个小时量能略有收缩，但幅度并不大，不过这是第一个小时完成有效换手的必要过程，后续波动当要控制量能，以稳定盘势。所以第二小时的缩量反倒是利大于弊，虽然抑制了价格的上涨，但会使得全天量能得到有效压缩。

而价格上的变化，依照短期结构变动特征来看，目前仍然是明显的三不结构状态，在这样的形态下，也都还要有价格再压回20日线下方修整的准备，但仍然有望把指数稳定在周二的长阳基础之上，这依然利于短多结构的构建。

周二的长阳拔高，一举收复了过去近2周以来的失地，并进一步向上推进后，使得10日周期具备了扣低走高而上涨的条件。在上述稳定整理的基础上，2周后则可以自然实现20日周期的扭转与改变，这有望促成5、10和20日周期的三线交叉助涨模式形成。

不过，由于40、60日周期跌势显著，仍是有序排列的下行态势，且短时间内都是不可以改变的。也正因为此，让我们确判大盘仍然面临着明显的压力，从而产生震荡和波动，昨天下午和今天上午盘的盘面，也都已经有所体现。

这意味着，我们正面临着有压有撑的区间运动中，向上或向下，都存在边界预期。而事实上，这个情况正是我们近期反复强调的局势，横向扩底，以完成阶段性行情的底部构建。

特别是过去2-3个月里头所出现的脉冲行为，也逐步拉长了横向修整的时间关系，3个月以上的低点平台渐趋成形，有望反复震荡持续扩延，以铸就夯实真正的阶段性行情底部。

所以，不贪涨，不惧跌，继续以横向筑底的路径来观察接续行情的演变，操作上可以借此低买高卖，同时积极布局相对优势优质的成长股票，但应把总体仓位控制在自己可以承受的水平里头，无需激进，以待短多及中期优势确立。

具体到标的物的选择，任何时候都要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。股市有风险，投资需谨慎。

（声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，投资者要自行研判，风险自担。）