资金供需严重失衡,是A股持续下跌的根本原因!
供给资金:约5250亿元
供给资金仅有两笔,共约6000亿元:
1.入MSCI,折合人民币近千亿;
2.北向资金净流入规模5250.24亿元.
深沪港通虽然从5月1日起总额度增加到940亿,但据统计,截至5月25日收盘,北向资金5月来的净流入规模仅有364.6亿元,按此推算5月全月364.6×6/5=437.52亿元.2018全年北向资金净流入规模437.52x12=5250.24亿元.
需求资金:约46522亿元
1.解禁资金需35118亿元
2018年将共解禁3234.61亿股限售股,2018.1.24日上证收盘3569点,为2018年的最高收盘点,平均股价10.857元.因此今年解禁3234.61亿股限售股,需要新增存接资金3234.61亿股x10.857元=35118亿元.
2.IPO流通资金需11404亿元
2017年A股共有436宗IPO,筹资2304亿元,若2018与2017等额IPO,筹资2304亿元.2017年深交所上市次新股股价平均最大涨幅从609%降至381%,取平均值为495%.上市流通市值变成2304亿元x495%=11404亿元.
从上可见,供给资金远小于需求,资金缺口高达约40271.76亿元.
据有关人员粗步估算A股流通市值约40万亿,从上述分析可见,2018年缺少新增承接资金约4万亿.因此可以推论股价将下跌10%左右,才能维持供需平衡.
从上可见,每年需高达数万亿的解禁资金,是造成A股供需失衡的根本原因.
解决这个问题看似很难,其实也不难,只要证监会发一条新规就迎刃而解,即解禁与分红挂钩,分多少红,就解禁资金的股份.如此牛市即冲来,否则熊市没有尽头!
最近大盘加速下跌的导火索是,独角兽接踵而至,抽血明显:
仅代工厂富士康一家IPO发行19.7亿股 募资约270亿.它一家就相当于100家小市值创业板的融资额,它上市后流通市值将达千亿;其他宁德时代紧跟随其后,小米....等等独角兽也紧跟其后.哪来如此多的增量资金,来存接体疯拥而至、量巨大的独角兽抽血?
QFII和RQFII迎大改革 资金汇出和锁定期限制取消12日,人民银行、国家外汇管理局宣布对QFII、RQFII实施新一轮外汇管理改革,以进一步简化管理、便利操作,进一步扩大对外开放。上述三大改革措施,可以说将大大激发境外机构投资热情,促进境内资本市场进一步双向开放。(中国证券报)
属于短期利好,长期而言这点资金,与毎年数万亿的资金缺口相比,仍是杯水车薪。6月收阴仍是大概率!
只要不采取强有力的、严格限制大小非减持措施出台,出台任何措施,都难以解决每年有增无减的数万亿平衡资金缺口,加之体量巨大的、以一当百当千的毒角兽凶猛在A股上市潮.A股估值再低、利好频出、外围市场牛气冲天等等,都是烟云.持续下跌或是必由之路!