从技术层面来看,深沪a股在连续大跌后,本身具备一定的短线反弹修复动能,但从市场整体有效动态成交量来看,仍没有有效改观。由于限售股的不断解禁、增发品种的扩容,市场量能指标处于动态变化中,比如前期在上证综指5000点上方时,沪市有1500亿元左右的成交量就可以推动指数上涨和个股活跃。而在目前市场格局下却难以见效,因为随着中国平安、建设银行、工商银行、鞍钢股份、中国人寿、招商银行等权重股的限售股不断解禁,市场总体流通量大大增加,目前上海单边1000亿-1500亿元的成交就难以产生大的行情。笔者估算,目前沪市没有2000亿-2500亿元的日成交推动,股指难以出现明显的连续推升行情。而由于解禁股不断增加,这一动态成交量仍需不断补充。因此从目前沪市仍不足1000亿元的成交来看,整体性机会难以产生。同时。从盘面观察,近日下跌过程中跌停家数较多,如周二达到超过330家,而在反弹过程中涨停家数较少,如周三仅有约60只个股涨停。个股的超跌反弹特征十分明显。
而基本面方面,虽然外围市场减息剌激美股、欧洲股市等反弹,但美联储在降息同时也发表声明称:“最近的信息表明,美国经济活动前景进一步恶化”,并援引消费者开支和劳动力市场的疲软作为证据。声明补充称:“金融市场仍面临相当大的压力”,且房地产业颓势的“加深”将令美国经济更加承压。同时,控制物价问题成为政府工作重中之中,中国cpi指数变化显示:2月份已达8.7%的历史新高,要实现cpi调控目标,后续可能运用更多的利率、税收等调控政策。
总体来看,一方面深沪a股短线继续有技术反弹要求,但由于量能特别是动态量能,难以化解解禁流通总盘扩大的现实,近期产生区间震荡拉据的可能性较大。短线投资者可适量运作超跌的业绩良好品种,而中长线投资者仍需继续观望为佳。