“冲浪型”公司,芒格是这样描述的:
“当新的行业出现时,先行者会获得巨大的优势。你会遇到一种我称之为“冲浪”的模型——当冲浪者顺利冲上浪尖,并停留在那里,他能够冲很长很长一段时间,无论是微软、英特尔、NCR或者其它公司,都是如此。但如果没冲上去,就会被海浪吞没。......在漫长的人生中,你只要培养自己的智慧,抓住一两次这样的好机会,就能赚许许多多的钱。”
冲浪型公司有4个关键特征:
1、公司处于全新的细分行业,或者传统的细分行业被根本性改变,颠覆,重新定义。
2、细分行业由最多2家公司占有统治性地位,占有75-90%细分市场份额。
3、行业市场潜力巨大,公司市值相对市场规模很小。
4、公司有实际盈利,平均净资产收益率高于25%,净利润极速增长,年复合增长率超过50%,每股收益大幅增长。