十一长假之后，在其他农产品走低的同时郑棉低开高走拉出长阳，再度站到15000点以上。多空双方在15000点左右争夺激烈，虽然目前尚无明显技术指标显示多头占据优势，但供给的缩小和需求旺季即将到来等基本面因素构成支持郑棉走强的支撑，郑棉未来走势可以看高一线。
　　河北山东是我国内陆地区棉花主产地，且今年前期棉花长势一直不错。但近来的阴雨天气对当地棉花的后期生长、采摘及收购产生了较大的不利影响。不少地区前期棉花采摘进度基本都在50％-60%，而未采摘的棉花一方面数量上要损失30-40%，另一方面棉花质量也会大幅度下降，很可能无法达到交易所规定的交割品标准。

　　在8月底的调查中我们发现，今年该地区大部分棉田籽棉产量在500斤/亩左右，但经过此次降雨，不少地区的产量很可能下降至300斤-400斤/亩，产量减少了二成至四成。因此，我们认为新棉花年度的产量很可能无法达到中国棉花协会预测的741万吨。

　　可交割棉花的数量减少将削弱一直在中国棉花期货市场上占主导地位的现货商的力量，使得郑棉的现货卖盘量大幅减少，这也为郑棉价格上扬提供了一定的有利条件。

　　棉花属于季节性消费较强的商品，秋冬季是棉花消费的高峰，纺织行业的国外大量订单于此时下达，这可能成为现货价格企稳反弹的催化剂。国家统计局资料显示，中国2006年最后一个季度的纺织服装出口金额达到1281538亿元。今年7月数据显示出口金额同比增长12.63%，虽然其中有政策性影响在内，下半年无法达到同样的增幅，但即使是5%的增幅在巨大的绝对值的基础上也是一个不可小觑的数字。

　　而国内市场现货价格仍然疲软，据中国棉花网数据显示，328级棉花全国主要地区均价10月8日在13140元/吨。同时棉花现货价格前期走势一直较弱，处于不断的阴跌当中，从9月初的14360元／吨下滑了1220元/吨。但是郑棉在没有现货价格支撑的情况下，仍然走出了震荡行情，目前收盘价较9月3日收盘价甚至上涨了120元/吨。这充分说明投资者对棉花后市是比较看好的。

　　目前，棉花现货价格已经企稳止跌，后市受到纺织行业季节性转暖的影响很有可能反弹上攻，在此基础上期货价格很可能借机上冲，对目前多空双方争夺激烈的15000关口进行有效突破。

　　随着国庆假期的结束，大量资金的回归介入使得大多商品走出一波上涨行情。对沪胶而言，目前各胶种间的价差不合理性明显，加上后市季节性压力等因素，胶市间价差后期将会进入新的平衡点。
　　近远月价差存在不合理性

　　从目前沪胶近远月价差来看，711合约与801合约价差在1200点左右，而正常范围应在500点附近，因此目前的价差存在不合理性，在10月下旬11月初必将得到修正；远期过高的升水部分透支了市场的利多题材,资金的过分看涨低估了商品期货自身的基本面属性，而过分的拉高801合约与711合约的价差，也使得泡沫现象得以显现，受市场自身追求平衡性的本能作用，也需要一次压缩远期升水的调整过程，因此目前的价差区间将引发套利盘的介入，进而抑制沪胶进一步的上涨空间。

　　胶种间价差将得到修整

　　目前tsr20与rss3的价差维持在5左右，而沪胶与复合胶的价差则拉进到150元附近。与rss3之间贴水也出现大幅缩减，国内标胶相对外胶的价格优势也慢慢缩减，国内胶在步入11月后受季节压力影响也会慢慢边缘化，虽然价差在逐渐拉近，但内外盘的胶价却在逐渐升高，因此可以断定价格在10月下旬开始步入回归走势，后市期价将会进入整理局面。

　　整个9月份天胶与合成胶间价差的缩小，有利于天胶的消费，但随着国内几家大型合成胶生产企业技术上的完工与调整结束后，配合着屡创新高的原油需要回调之势，合成胶的价格在11月份会趋于震荡走势，而天胶在消费的刺激下，价格的快速上扬，也势必将两者的价差恢复到正常水平，目前两者价差已经拉大到3000元以上，从而淡化了天胶,刺激了合成胶的消费，最终演化成为一种价差由大到小，继而再由小到大的一个量化回归过程。 

1、锁仓：进单后难免市场往我们的反向走，但是这时候很关键，要看是否是假象，如果真的是错误了，就采取锁单。建同样货币对的反向仓，这样就不会因为主观意思认为自己是对的，市场会往自己的方向走，结果越陷越深，亏损逐渐扩大，输掉自己的投入的本金，还继续扩大到输几倍本金。主要是主观意思太严重，或者不相信市场会一直朝一个方向走，等着市场反弹或转势，在等待中使亏损逐渐扩大了。这时候一定要清醒，果断认错，锁仓只损失交易成本，但是一直顽固不化是损失的所有账户的资金。
2、不要急于建仓：在想建仓的时候推迟15分钟，然后看一看，假使15分钟前的舱位建立时是什么样子。如果是赢利的话，就可以真正建仓；若是亏，就可以反向建仓，这样可以避免主观判断或判断错误带来的损失，更进一步接近客观。
3、做欧美，英镑等流行货币对，最稳妥是做加元。不要碰日元等一线货币对，日元波动太大，进仓后起伏不定，容易搞坏心态。还有不要做交叉等不熟悉的货币对，一是点差高，二是交易量小，波动不大，损失的是时间成本； 还有就是不熟悉难以把握，非美的走势基本一样。
4、轻仓：轻仓会让你轻轻松松，应对自如，赢钱的机会大增。假使错了损失也小。还有下一次的入场券。
5、止损：这是最重要的，放在了后面，止损是系上了安全带，是减轻错误的重要保证。止损也是门艺术，位置的设定很关键，还要严格执行，不要随意修改或去掉。
还要就是一定要遵守纪律， 钢铁般意志去执行。新手要经过磨练才慢慢得出真经，别人讲来不会很上心。以上是我用金钱换来的教训，哈哈。祝大家一路走好！

现在国内的大多数银行都推出了外汇实盘业务，但是和保证金操作比较起来，实盘操作有许多不足之处。
1.点差过大。现在许多银行的点差基酉在16－－20点之间，如此大的点差使客户的获利能力大打折扣，很难获得日内交易的机会。而保证金外汇操作的点差基本都是银行间交易的点差，香港灏天集团为客户提供的8个点的点差，cmc markets国际理财咨询（北京）有限公司为客户提供的4－－6个点的点差，使您随时都有日内操作的机会。
2.实盘交易者只能在一定的方向中获利。例如，如果您的本金是美圆，那么您买入其他货币后，只有在美圆下跌的时候，才能获利。如果美圆继续上升，那么您的头寸就被“套牢”，要么斩仓止损，要么白白错过其他交易机会。而保证金操作可以做到对市场方向的收放自如，在其他货币下跌时，您可以买入美圆，卖出其他货币（即为作多美圆），也能达到获利目的。
3.最大的优势就是保证金的杠杆作用。当您进行实盘交易的时候，资金是不能放大的，所以您一定羡慕过那些资金很大的客户，因为他们的资金大，获利也是比较大的。而在保证金交易中，一般交易商都是为客户的交易提供一定的融资比例，这个比例越高，您所需要的本金也越少，获利的机会也就越多

对外汇市场来说，8月是一个收获的季节。交叉货币表现尤为突出：欧元兑日元先下跌
了1600多点之后反弹上涨990点，英镑兑日元先下跌2500点之后反弹上涨1570点。为什
么呢 下跌的主要原因是投资者对美国次级信贷市场的担忧加剧，市场对风险规避情绪
的增加，导致多头结利；而之后的反弹是因为美联储采取降低贴现率和多次注资增加市
场的流动性，给了市场投资者很大的信心。由此可见美联储的举措对汇价的影响力，同
时也不难看出9月市场的焦点：美联储的下一步举措－－是否减低联邦基金利率 

目前交叉货币由低位开始回升，因为美联储解决次级抵押贷款问题的措施以及决心给市
场投资带来很大的信心。首先美联储降低贴现率；其次，美联储注资20亿美元缓解资金
流。美国仍然是看好本国经济的，不妨参考一下美国几位巨头的说法。
布殊：表示股市将会实现"软着陆"。上下波动是股市的"天性"，他对此并不感到太担心
，因为美国经济基本面仍然非常稳固和健康。投资者的紧张情绪最终会得到缓解，美国
股市最近的剧烈波动状态将会停止。
格林斯潘：美国次级抵押贷款市场违约上升的风险可能会波及其他经济领域，但暂时未
发现房屋市场低迷的现象有所扩散。美国房屋市场的疲势似乎更应归因于高房价，而非
抵押贷款的质量下滑。

保尔森：我相信现在全球经济稳健，是32年来最为繁荣的时期。欧洲的经济增长率已提
高一倍，整个亚洲经济都在发展，包括日本也在前进。所以我认为这是受美国以外地区
经济强劲增长的推动。

虽然市场已经有减息的预期，但是还要关注到美国的通胀水平，8月14日公布的生产者
物价指数为4%，高于7月的3.30%，15日公布的消费者物价指数年率是2.4%，虽然低于前
期的2.70%，但是都可以很明显的看出美国的通胀处于一个较高的水平。而美元的经济
增长方面，美国的第一季度增长是1.30%，第二季度的增长是3.4%，这与去年同期相比
的经济增长还是处于一个较低的水平，尽管第二季度经济有所复苏。美联储面对这种经
济的低增加和高通胀，9月减息会带来很大的压力，所以现在市场还仅是消化9月减息的
20%的可能性。如果9月减息成为事实的话，这将是对美元当头棒喝。另

    中国保监会今天发布《关于贯彻落实〈反洗钱法〉防范保险业洗钱风险的通知》，要求各保险公司、保险资产管理公司及保险公司筹备组充分认识贯彻落实《反洗钱法》的重要性和必要性，建立健全反洗钱组织机构，切实履行反洗钱义务，预防洗钱行为给保险业带来潜在风险。

　　通知根据《反洗钱法》第十四条中有关“金融监管部门审批新设金融机构或金融机构增设分支机构时，应当审查新机构反洗钱内部控制制度的方案”的规定，要求各公司建立健全反洗钱内部控制制度，并把该制度是否完善作为保险机构的市场准入条件。

　　通知强调，在当前经济全球化、资本国际化、信息技术高速发展的情况下，各公司应当专门成立反洗钱工作领导小组，设立反洗钱专门部门或者指定现有内设部门负责反洗钱工作，指定反洗钱工作联系人，有效防范已经威胁经济和金融安全的各种洗钱活动。

　　通知同时要求各公司根据业务特点和国际通行做法，积极着手研究建立客户身份识别、客户身份资料和交易记录保存、大额和可疑交易报告等方面的内部操作规程，建立健全反洗钱内部控制制度。对于有分支机构的公司，通知要求总公司指导各级分支机构履行各项反洗钱义务，对于大额交易和可疑交易，分支机构应直接报送总公司并由总公司统一向中国反洗钱监测分析中心报送。

    过去的一周美元走背运，周内多数数据低迷，美国12月贸易逆差扩大到612亿美元，而12月国际净资本流入仅仅有156亿美元，海外投资者自2005年中以来首次净卖出美国证券，显示出市场对美元情绪的改变。此外涉及制造业、房屋市场和消费领域的多个年初数据低于预期，令人质疑去年第四季度的反弹势头能否继续。而美联储主席伯纳克本周在国会表示物价上涨压力似乎在减弱，支持市场的减息预期，不过入主美联储大约一年后的伯纳克显得很是从容，他已经连续5个月保持利率不变，因而短期内他可能将继续观望。下周一美国因总统纪念日休假，美国交易商离席，而亚洲市场由于中国春节多数休市，预计交投清淡，美元可能面临进一步走低的风险。 
　　纽约时段数据及新闻：美国1月新屋开工和营建许可分别为140.8万和156.8万，1月生产者物价指数月率-0.6%，年率0.2%，核心月率年率分别为0.2%和1.8%，美国2月密歇根大学消费者信心指数93.3。 
　　金融市场：道琼斯指数跌1.20点，收于12763.81，纳斯达克指数跌0.35点，收报2496.75，标普指数跌1.97点，收报1454.84；comex4月期金涨1.40美元，至672.80美元/盎司，nymex3月期油涨1.40美元，至59.39美元/桶。 
　　亚市数据：08：01英国公布2月rightmove房价指数，亚洲多个市场休市，美国休市。
　　欧元
　　纽约时段欧元/美元窄幅区间波动，早盘从1.3110上涨到1.3135，接着又跌到1.3095。美国新屋开工数据打压，但周末前空头回补带来支持，下周一美国休市。小时图指标信号不一，初步支持在1.2974（2月08日小时图低点），阻力在1.3180（1月4日日图高点）。 
　　日元
　　纽约时段美元/日元早盘从119.17跌至118.98，之后在准官方买盘推动下反弹到119.47，尾盘美国数据再度压低汇价。不少分析师认为日本的利率前景将不会影响日元颓势，并预测欧元/日元继续上涨，限制了日元跌势。美元/日元小时图看涨，初步支持在118.00（1月5日震荡低点），阻力在122.10（2月10日小时图高点）。 
　　英镑
　　英镑/美元美国时段扩大跌幅至1.

    个人外贸经营者真实贸易用汇没有总额限制

　　对个人结汇也实行年度总额管理

　　现钞和现汇账户统一为外汇储蓄账户 
 
　　本报北京12月29日讯 记者田俊荣报道：中国人民银行日前发布《个人外汇管理办法》，宣布调整和改进个人外汇管理政策。《办法》自2007年2月1日起施行。

　　此次政策调整的重点包括：

　　——对个人贸易外汇收支给予充分便利。从事货物进出口的个人对外贸易经营者可开立外汇结算账户办理外汇资金收付。只要符合有关规定，个人真实贸易项下的外汇不论结汇还是购汇，都没有总额限制，按实际需要办理。

　　——明确个人可进行的资本项目交易。《办法》明确，境内个人向境内保险经营机构支付外汇人寿保险项下保险费，可以购汇或以自有外汇支付；境外个人购买境内商品房，应当符合自用原则，其外汇资金的收支和汇兑应当符合相关外汇管理规定，境外个人出售境内商品房所得人民币，经外汇局核准可以购汇汇出；除国家另有规定外，境外个人不得购买境内权益类和固定收益类等金融产品。

　　——对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理。年度总额内的，凭本人有效身份证件直接在银行办理；超过年度总额的，经常项下凭本人有效身份证件和相关证明等材料在银行审核后办理，资本项下需经必要的核准。

　　——不再区分现钞和现汇账户，对个人非经营性外汇收付统一通过外汇储蓄账户进行管理。个人外汇账户按主体类别区分为境内个人外汇账户和境外个人外汇账户；按账户性质区分为外汇结算账户、资本项目账户及外汇储蓄账户。

外汇行业中的寻租源于佣金，佣金的高低决定于谁是上家。各家外汇经纪公司都疯狂般地进入了中国市场，在国内金融业的最前沿城市上海，见证了各家经纪公司的返佣大战。

外汇保证金交易在90年中后期沉寂一段时间后，在二千年开始复苏。在从别人哪里得知到外汇可以返佣，于是便开始寻租；网络的便利，对利润地执着追求，让人不断地试探这家，寻问哪家，最终问到了经纪商。

这时才知道客户少、交易量少，是没有资格跟他们谈的，哪就说给多少就拿多少吧-----3.8美元/手（fxsol）；慢慢地又认识到了另一家经纪商-----经过空套-----可以返到了4美元（ifx）；在这个行业混久了，认识的人也多了，又有人出5美元（cmc）；不用说带客户就去了；5美元想来想去，还是太少，经过四处打听还有六美元的，七美元的；客户客户量多了，质量也上去了，十美元已不在是问题了，想来三个点差，能拿到十美元，也是极限了吧；哪知有的地方公然发布公告，六种主要货币三个点差，给客户返佣十二美元/手，到底寻租到何时才是个头