昨天，日本央行召开货币政策会议，会后日元的走向耐人寻味。尽管市场早就预计日本央行此次将维持定量宽松货币政策不变，但仍然期待福井俊彦在讲话中可能暗示日本央行会提出减少向日本金融体系注入资金的时间，因为，在日元越来越成为世界性的融资性货币之后，由日元制造的流动性危机正通过完全放开的国际金融市场向全世界蔓延。许多有识之士指出，日本政府为自身经济的恢复正在制造全世界的金融风险。但是，日本央行在昨天的会议后没有为市场提供任何可能加息或减少流动性目标的前兆。于是，我们看到，日元在走强了一点点后立刻下跌，特别是在晚间美国债券顺利发行之后。

　　许多分析师在分析日元中长期走向时，总是说日本的投资者喜欢追逐利差，尤其是喜欢美国的债券。这不能怪普通投资者，谁也不傻。在日本存钱没有利息，存到国外或随便一家外资银行立刻可以有3%以上的利息；更有诱惑的是，如果能在日本银行借款，转手在任何一家外资银行换成美元获其他高息货币拆借出去转手就有4%以上的息差；如果是用保证金操作，收益率简直没法想象。谁能拒绝这样的好事呢？

　　对日本实行这样莫名其妙的货币政策许多人看不懂，并相信了日本政府的鬼话：我们仍然在与通货紧缩做斗争。我在昨天发表的文章中已经分析，在日本金融市场于世界完全连通的情况下，日本央行发行再多的基础货币，也刺激不了日本的内需。因为这些廉价资金全跑到虚拟金融市场特别是外国的虚拟金融市场上去了。正是由于日本的廉价资金才支撑了美国的双赤字，才搞火了全世界的房地产市场和贵金属市场。也就是说，日本凭借超宽松的货币政策成功地将自己10年前制造的经济大泡沫成功地转嫁给了全世界，特别是美国。

　　对此，日本人肯定在泱泱自得，昨天日本央行的暧昧表态充分说明，日本人还准备继续占全世界的便宜。

　　但是，我必须提醒大家，日本人在战术上的成功是以在战略上的失败为前提的。就象第二次世界大战，日本的战役指挥基本上无懈可击（必须承认日本在战术设计上很多事是匠心独到的），但它敢动中国又搞美国，甚至占领了东南亚，它过分了，也就输了。我在总结日本二战为什么失败的原因时曾经指出，日本完蛋就完蛋在它的小国心态与大国梦之间的矛盾。本来是小国，却一定要当大国，这种精神固然可敬，但事实是想走这条路必须害人，而且是害大国。不断地挑战大国，大国能饶了它吗？不能，只是大国一般不在小事上纠缠计较而已——这就是大国心态与小国心态的差距。把大国的忍让当做软弱可欺，必然害己。过去日本靠军人未实现的梦想，现在靠货币战争也实现不了。日本和日元仍然要走搬起石头砸自己脚的老路！