?经济学就是常识，只是被经济学家们用一套专业术语和复杂的公式包装起来了，之所以要这样，是因为这可以让经济学看上去更像一门科学，否则，经济学家的饭碗就会成问题。

下面以常识来推测当前的经济形势:

由于8月份CPI达到了3.5%，因此，近段时间来，关于加息的传闻时时袭扰市场。中国经济似乎已进入加息进行时。那么当前中国经济是否需要加息？如果加，又该如何加？让我们用常识与常理来做一番推断。

　　首先，3.5%的CPI是否过高？3.5%放在任何一个西方国家，都是一种过高的通胀率，因为他们的经济增长率还不到3%。但放在我们中国是完全可以承受的，因为我国目前的经济增长率接近于10%，预期明年也不会低于8%。

　　其次，加息是否有助于减轻通胀压力？这要看是由什么因素引起的物价上涨。

　　在过去10多年里，我国的通胀主要是生产资料价格上涨引起的，而生产资料上涨的原因是固定资产投资过热。加息可以给过热的固定资产投资降温，从而达到抑制通胀的目的。而当前我国的物价上涨主要是由生活资料上涨引起的。民众对生活资料的需求具有一定的刚性，拿老百姓的话来说，人们不会因为加息了，就少吃饭少吃肉。加息无助于抑制由生活资料价格上涨引起的通胀，反而会增加生产者的成本，不利于供给的增加。这么看，也不存在加息理由。

　　其三，负利率是否一定要加息？负利率是近30年来出现的一种现象，从本质上说，它是货币过剩的产物。虽然大多数国人包括媒体人士、部分经济学家现在还无法认可它，但由于多发出来的货币是无法收回的，实际利率为负将成为今后一种常见并长期存在的经济现象。

　　在回答了第一个问题后，我们来回答第二个问题：如果加息会怎么加？在这个问题上，央行行长周小川在牛津中国财经论坛午餐会上的演讲也许给我们提供了一点线索。在这个讲话中，涉及到货币政策时，他讲到了4个意思：一是为银行修复资产负债表；二是增加银行支持实体经济的积极性；三是采用多目标制，并随着不同阶段进行切换，改变权重；四是通过一组利率来调节直接融资和间接融资。

　　这显然是从当前我国经济现实出发的，既要管理通胀预期，又要防止经济势头减缓。综合分析周小川行长的讲话，我们似乎可以看到：加不加息，与负利率以及3.5%的CPI并没直接关系，央行更多考虑的还是银行的资产负债表和实体经济问题，因此，其采取的措施也将是富有弹性的，如果一定要加息，更有可能的是增加一点贷款利率，而非坊间猜测的存款利率。因为在修复银行资产负债表、增加银行服务实体经济的前提下，存款利率加了，就得更大幅度地提高贷款利率，而这在管理通胀预期和发展经济并举的双重目标下，显然是要慎重考虑的。