无剑给出了经济见底企稳以及相对应A股周期判断逻辑，除此之外还需要配合信贷资金的整体宽松，因为无论是实体经济还是A股市场，资金活跃度的重要性是不言而喻的。这里给出M1，M2以及银行信贷做为参考标准。通过对M1/M2以及上证指数的对比来看，一般来说，M1/M2与上证指数呈现正相关的关系，即M1/M2为相对底部，上证指数见相对底部，反之亦然，比如2005年3月M1同比增长9.92%达到冰点后，4-5月明确了10%的低位，2009年1月M1同比增长6.68%达到了冰点后明确了底部区域，因此，明确了M1/M2的低位冰点后，无论对企业的资金周转，经济的活跃力度，还是A股指数的底部区域都有明确的参考意义。

从近期的M1/M2数据来看，以M1为例，纵观10年经济数据M1同比增长最低即为2009年1月的6.68%，而目前的M1却达到了一半水平，最低为2012年的1月的3.1%的数据，而1月的数据是在2011年12月的7.85%的水平上快速下降，可想而知当时的企业资金周转近枯竭，活跃力度自然下降迅速，对企业的盈利自然造成了很大创伤，市场期待的货币政策宽松预期非常强烈，回头看看A股市场1-3月的上涨行情的基础正是建立在货币政策宽松的预期之上的。但等待了三个月后货币政策宽松预期再度落空，4月30日公布的M1数据再次回到了同比增长3.1%的水平，因此加上研究报告中所谈到的经济阵痛的双重叠加效应，大盘便于5月就开始了大幅下跌局面。不过从4月过后，M1再次探明了3.1%的冰点后，货币政策开始逐步放松，无论是降息还是降准还是公开市场操作，都导致了5/6月的M1/M2以及银行信贷数据出现了明显的回升，显然，货币政策一旦开闸，后期的数据将会越来越好，3.1%的同比冰点或就造成2012年的最低点数据。

不过，5-6月整体信贷数据的回升并没有带来A股市场的整体回应，这是因为政策传导具备滞后性，时间也大概有3个月，我们知道M1代表了企业的活期存款，其增速从低位回升表明企业用于周转的资金开始增加，预计货币对实体经济的刺激作用将会在8月份将会明显表现，而这个时间点恰好和所按的窗口是吻合的（当然从信贷数据来看，全年8万亿基本能够保证，按照3/3/2/2的格局来看，上半年已经初步完成了目标）所以，从M1/M2/银行数据来看，无剑也认为在经历了5-8月的A股阵痛期后，春天的希望将会越来越近。

回到A股市场上来，在经济数据利好的带动下隔夜欧美股市出现了大涨，美股基本收复了7月的整体跌幅，今日A股小幅低开，后在前期所谈到的如券商，水泥，保险的带动下出现了快速反弹，符合昨天的研判，值得一提的是，在上海国资委加大证券化的消息刺激下，上海本地股出现了集体爆发，很好的带动了市场人气，盘面涨停个股达到近50家，这是近期少有的罕见现象。

另美圆指数也出现了持续的整理，若周期股如煤炭，有色，化工等形成共振，那么大盘是具备明显的上涨动力的，至少从上周产业资本增持效果来看如煤炭，化工以及汽车制造处于产业增持榜前列，再者而言自6月26日-7月6日横盘破位期间整体的成交量都在400-600个亿之见，最高也就是700个亿，所以期间的套牢筹码不多，容易松动，在近期窗口效应下，无剑认为这波市场反弹还是值得期待的。