反思中国之道

中国证券市场的发展鉴真了中国这十几年的高速发展，这就像新婚蜜月期，对应的欧美世界几乎没有什么变化，这种“稳重”对比“发展”就是中老年对比青少年的感觉。俺想中国领导人一定有独特的智慧，才有这么好的结果，再想想也不尽然，中国的老百姓是最好的，特别是中国的农民是最好的，吃的是草出的是奶，上亿的农民走出自己的家园，给城里人盖房子，干苦活，没有农民的付出，绝对没有中国的今天，再想想又不尽然，印度不也有这么多穷人吗，人家信佛又好说话，也使劲干活不怕累，可咋就跟不上呢？喔，想通了，就是中国的发展得益于制度的改善，人还是那帮人，但是制度变了，老邓真的很厉害，牵着中国的牛鼻子走到了市场经济的这条道上来了。该管的管，不该管的放，这是有别于西方的有领导的市场化制度把中国的智慧和吃苦耐劳精神激活了。中国人搞了几十年的阶级斗争，搞了几十年的计划经济，最后搞到只剩一口气了，才觉得错了，所以制度很重要。

世界金融危机后，国际上开始流行管制、国有化等计划体制内的做法，老美这样做是拨乱反正，中国要是这样做就是倒退了，所以俺对于收权、加强计划等总以为领导能力超过市场能力的做法特别警惕。现在有一种不好的倾向，就是倾向于国有大企业的发展，忽视中小企业的发展。四万亿经济刺激计划的出台，更有点计划经济的味道，它的分配不是市场化的，而是计划的，哪个部门分配多少资金和项目都是领导说了算的，是头脑指挥市场的模式。这样一来，资源倾向了国有大企业苦了中小企业，银行就是个典型的例子，银行贷款更侧重于有政府背景的项目，而这些项目更多地流进了国有大企业。但是，我们从市场经济的角度上看是有问题的，这些大企业并非是通过市场竞争胜出的，而是得益于国家政府的保护，这有悖于市场经济有效竞争的原理，当然结果是降低了社会生产效率。

这套刺激计划如果没有民间资金的配套加入，少有中小企业的利益，俺就觉得会出很多问题。四万亿不是个小数，过度扶助了大企业就是打击了小企业，中国的就业问题主要还是靠中小企业解决的，如果讲稳定，一定要解决就业问题，这就是中国政府一直强调GDP过8%的深层原因，而目前还没有看到改善中小企业生存环境的得力措施出来，支持仅停留在表面，光有口号是得不到银行实质性支持的。我们看到的更多是支持央企重组、国企上市等偏重于国企发展的措施出台，而中小企业的生存环境越来越恶劣。中小企业得益于出口的增长，世界分工成就了中国中小企业的发展，金融危机后，中小企业很受伤，如果在国内分工上得不到支持的话，很多企业将倒闭，后果将很严重。

又有小企业的朋友关门歇业了，俺感叹小企业生存环境的险恶。俺想现在搞企业还不如炒股票，但这种本末倒置的情况不会长久，要么搞企业的还是老老实实搞企业，要么大家越来越穷，导致股票一落千丈。

俺至今还是相信中国领导人的智慧，因此我推理出以下几个结论：

1.     经济刺激计划的四万亿规模不会再有增加。它的实施是分部进行的，国家投入一部分一定要带动地方和民间资金的投入才会接着投。

2.     中小企业将得到实质性支持。不排除牺牲银行的安全性从中小企业贷款率指标考核上政策性支持中小企业的发展。银行的坏帐将增加。

3.     中移动，中海油等大盘H股将不会短期回归，替而代之的是一家大国企配带几家中小企业上市。

4.     股指从3500上升到4000点一定会遭到接近于市场化的政策性调控，比如密集上大盘股等。做实业不如炒股的情况将不会在下半年重演。

虽然俺相信领导人的智慧，但是领导人伤风感冒也会发生，一打喷嚏以上某条就没了。

市场已经进入短期调整，这个调整估计有两三周的时间，虽然三大部门联合出面纠正市场看法，俺也看不出有何止跌的效果。俺认为有部分长期投资者正在撤离这个市场，如果此情况属实那么即使股指能够上升也可能是强弩之末，3500到4000，百分之十几的空间已经失去了获利的诱惑，现在剩下的仅是短线高手对残羹的挑战。

上周五晨，微子在洗澡中还是忍不住赤溜溜地跑出来喊了一声，听声的人一开市就跑了，注视的人手脚不灵，俺脸有点臊红，是不是不该裸喊？

短期内，俺要绑住痒痒的手，张大色迷迷的眼，藏好鼓囊的钱包，收起劫财的心，关心粉丝的话。

“顶”一下，我开心；“呸”一声，不介意。谢谢大家。

声明：博文观点纯属个人意见。本基金不作股票推荐，有跟风买入者风险自负。

                        微子基金（Microcle Fund）20090810