?大盘反弹至2630点上方缺口位置受阻，周三窄幅震荡回落。再次表明市场短期区域反复震荡整固的可能性极大，震荡筑底需要一个阶段，在以时间换空间的区间震荡中，股价将继续延续结构性行情，产业政策导向、行业景气度调高、业绩提升的品种将会获得市场的认可。

?? 今日受人民币汇率连续五日创汇改新高刺激，造纸，航空等受益板块走势活跃；此外涉矿概念股继续活跃，昨日提示关注的000502绿景控股盘中一度涨停。

?? 市场的消息面来看，加息预期和银行再融资的可能性加大，对股指延续反弹形成较大的制约；而利好方面，国务院副总理李克强在港出席论坛时表示，将允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场，起步金额为200亿元。这对于市场应该可看做重大利好，有利于激发市场信心，有利于增强国内流动性，券商板块将成为直接受益者，继而对市场形成拉动。今天下午券商股的集体活跃正是对此利好的反应，后市可继续重点关注券商板块。

?? 从大盘的估值上看，目前市场动态的市盈率和市净率分别为10倍和1.67倍左右。而2008年最低时分别为10.38倍和1.69倍，2005年最低时也有17.67倍和2.59倍，可见、A股估值已处于历史低洼区域，因而进一步下行的空间相当有限，许多品种已蕴含的中长期投资价值。当然在目前国际国内多方面的制约下，A股要走出单边上行的趋势行情的可能性不大，但随着国际形势的好转，通胀的见顶回落，紧缩的政策的放松，市场逐步走出修复行情的概率较大。在月初笔者预计8月中旬市场见底，继而开始走出震荡回升的行情，目前看来，正逐步实现。