我们做一轮行情的评价，要找到一个起始点。

 上证指数的1664开始的一轮上涨是什么性质的起点，元旦以后的一轮上涨是什么性质的一轮上涨？这两次波段上行，历时5个月，空间幅度超过40%，能反映那些市场信息？本次总结讲围绕这些疑问进行剖析，以期望能够为下一阶段的市场推演提供给一份比较客观的思路。

  2008年1月份开始一轮历时罕见的股灾。这个定性相信投资者不会有一点疑义。首先是中国平安为首的大蓝筹融资门沉重打击了市场投资信心，然后国际次贷危机升级，全球金融出现大投行频繁倒闭，我国内部则是天灾频频，5月份四川汶川大地震之后的中国股市不得不在内外煎熬的市场环境格局下再次破位，——这就是非常明显的价值回归之路。人们开始重新对市场未来进行预期。这个走势没有庄家行为，是市场自然走势。不以人们意志为转移的一次旅行。

  到8月份，奥运会前期有一段反弹，但是我在8.8号的博客中明确提示还有一次下跌。——这个判断就是来自我对5.12地震后的市场趋势的整体认读后的判断。按照我研究的太极层次浪理论分析一般一个具有典型特征的趋势浪然存在两波运行才会出现衰竭。这是大自然的循环规律。在传统的中国理论里找得到论据，也在实践中我们谨慎考证过。之后一路达到1664这段走势也完全印证了我的这个判断。

 大盘破坏了2000点，全球的经济已经是非常糟糕。中国政府在9月份开始密集的进行政策护盘。这一次失败了。达到11月底，实质性的救经济的政策开始出台。4万亿透支到今年初的十大产业振兴规划。货币大规模出笼。调节出口退税率等等重大举措，在行政，税务，信贷，三大手段全部涌上来了。为了保经济。——这时的股市开始回魂。

救经济就是就股市。这个定调是非常精准的。——所以这一轮行情就是针对我国国民经济运行状态的一轮检测性行情。

前面我谈到了5.12地震以后的市场走势反映的是中国资本市场对未来的经济走势预期的一个新的起点。——这是一个悲观的负向估值起点。从2900点下跌到1664点，人们的悲观情绪完全按照太极浪的描述在进行。——9月份政策强力护盘，瞬间的翻转之后又开始绵绵阴跌。再创新低。这就是典型的市场全面看淡未来，政策能量对抗趋势失败的案例。破坏了2000点政府才真正找到了救市策略——救经济，释放货币流动性。这一点政府走到了世界前面。

我们怎样评估这一轮救经济产生的行情？会有多大，多高的预期？

首先我们可以肯定是一轮新的估值行情。针对的是5.12地震以来的人们的负面预期进行否定的一轮行情。——理论上讲唯有突破3000点，才可能存在真正意义上的重新回到牛市。3000点是一个牛熊分界。要突破这个点，必须条件就是新的经济增长点或者真实的通货膨胀。前者出现则经济稳健的越过3000点，后者出现则是有可能突破3000，形成经济泡沫。目前看货币流动就是容易出现后者情况。因此我们在2400点这个位置出现了疑惑。

作为理性投资者在这个位置会很被动。因为按照正常估值，在国际经济大动荡的背景下，理论上指数是不会越过3000点的。人们已经在 过去18个月里已经认识到了经济破损的严重性，一系列的制度漏洞都在这次危急中暴露出来，这些漏洞如果没有完善改进之前，危机随时还得爆发，依然无法令游戏正常进行下去。

但是各国现在都在打开印钞机保护自己的利益。这很危险。直接造成通货膨胀，这个股市当然大涨，但是估计90%的人讲来都不会有逃命的的机会。

回到技术层面来看待盘口数据。5个月以来市场实际是走出了2波行情。第一波是以上证指数1664点为起点的走势，“救经济就是就股市”的行情就是在那里启动的。但是由于那个时间我们正在经历股灾状态下的央行存款准备金大比例冻结周期，人气没有复苏，所以成交量相对较小，其中历次小级别的利好，比如有节制的释放存款准备金和降低银行存贷款利息，这些利好，只能让资金逐步进入市场。所以到12月份，很多朋友就看见大盘又快不行了。但是元旦以后，资金面异常变化，一轮井喷似的行情开始爆发，春节后更是热烈。原因只有一点，就是央行的货币流动性开始大规模出来，资金开始投入到各个行业。包括股市。——这就是货币流动作用下的股市第二波。

太极层次浪分析系统显示：第一波在12.9日出现2波形态见顶，第二波在2009.2.17日出现第一子浪高点，还剩下一个强化性的子浪，就完成1664点以来的2波上行周期，实现1664以来的估值行情的第一个阶段。之后有一轮调整。或者充沛买盘的承接，或者突发因素积极打压。其幅度和深度将以货币流动性的变化来决定。所以按照层次浪的自然规律原则看这个位置已经不满足投资要素。即便还有上3000点的机会，也必须是有一次比较充分的整理之后。

方案二，假设在这个位置实现了波浪理论所谓的B浪反弹，那么市场的下跌空间可能很恐怖。要满足这个条件就是世界上再次爆发货币战争，目前这样的信息正在逐步成熟——各国都在开动印钞机保护自己的利益。中国提前数月就开动了。

方案三，足够的货币流动，必然造成股市就在此位置实现暴涨，突破3000点回归牛市，市场将在2009年实现全面失控性的暴涨。到那时我们才能看见我们到底是靠什么支撑我们的经济，我们的股市。

我的论述到此为止。因为我现在只能按照自己的系统选择观察。