近期的债市可谓是一波三折，前期的国海证券“萝卜章”风波刚平息，接着招财宝平台再次爆出私募债违约事件，近日继续传来侨兴违约债券，债市的信用危机在逐步蔓延。同时，国债逆回购利率大幅度飚升，透露出市场资金面紧张的局面，历来国债逆回购利率的涨跌，在一定程度上反应了市场资金宽松程度,大涨则预示资金面紧张,大跌则预示资金宽松，由此可见资金面捉襟见肘，再加上监管风暴一波接一波的扑面而来，前面打击完“老鼠仓且警告资管从业人员，保监会又拿险资开刀，监管风暴持续升级让主力资金落荒而逃，从而波及到个股持续性相当差，部份个股当天涨停，第二天直接进入跌停板或是调整行情中，市场的节奏也随着投资者的情绪变得曲折起来。周三延伸区间震荡之势，最终勉强收在3100点上方。盘面上题材散乱，除了PPP模式、股权转让等局部题材在”炒旧饭“，基本没有新的热点出来，此外，地方国资的上海、深圳区域板块在轮翻炒作，但持续性都相当有限。盘面上个股跌多涨少，市场相当弱势。
近期的焦点还是在于债市上，这轮债市大调整，11月跌势加重，12月更是坠崖式急跌，其范围、广度以及深度远超市场预期，且在12月15日，10年期、5年期国债期货合约盘中一度跌停，更是创了上市以来的最大跌幅，也是国债期货上市以来的第一次，其巨大影响不得不引起投资者的注意。另外，据有关机构统计，2017年年底之前实际要到期的债券规模可能将超过5.5万亿，这也将令目前的债市再度雪上加霜，而如今又在面临国家宏观金融去杠杆的大环境下，债市去杠杆的步伐也许仅仅只是刚开始而已，一方面，美联储的加息预期不断增强直至加息落地，对我国流动性冲击非常大，另一方面，央行主动加强金融风险预期管理，引导市场机构降低杠杆，并通过公开市场操作来实施流动性的主动管理，且近期银监会又将表外理财纳入MPA考核，也旨在降低金融杠杆。总体看来，金融去杠杆势在必行，那么处于资金市场下游的非银机构，资金成本上行压力必然也会更大，股市目前本来就处于极度脆弱时期，量能持续萎靡，资金的抽离或将令市场再度蒙上一层阴影。
操作策略，短线筑底并非是一朝一夕的事，特别是在流动性偏紧，资金面捉襟见时的背景下，再叠加监管层进一步规范和整顿市场，对本来就弱势的行情无疑是雪上加霜，让投资者的信心变得拔凉拔凉的，观望情绪相当浓烈，从而导致成交量一度萎缩，创近期以来的地量状态，大盘也是一波三折，反复震荡。就技术而言，半年线附近有着较强的支撑力度，这里不能跌破，考虑到蓝筹以及中小个股处于超跌状态，即使跌破此位也能快速收复上来，只不过，短线的这种震荡让市场情绪变得压抑起来，周四是解禁高峰期，预计指数再次震荡后将会稳定下来，在元旦后，反弹的空间会有所延伸。操作上，近期强势股持续性差，短线追涨风险较大，建议逢回撤关注上海、深圳地方国资类题材个股机会，仓位依然建议放在5成以下参与。
风险提示笔者对市场多年的研究分析和经验之谈，但市场毕竟不是笔者所能控制的，风险依然存在。因此，笔者对大盘和个股的判断能力有限，对股评的时空有限，难免有所偏差和加大风险。对于大盘和个股的判断，笔者提醒一切皆是“预测为辅，应对为主”，不可作为投资的唯一依据！具体以笔者在盘中解盘为主。笔者提示：股市有风险，操作需警惕。